在美國發(fā)動(dòng)關(guān)稅戰(zhàn)的背景下，五一假期消費(fèi)的火熱凸顯了中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性。今年以來，多個(gè)國際機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)中國預(yù)期。如5月8日高盛研報(bào)稱，中國股市保持韌性，原因包括美元走弱、經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁以及國內(nèi)政策支持。高盛維持對(duì)中國股市“增持”評(píng)級(jí)，上調(diào)2025年每股收益預(yù)測，將MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)12個(gè)月目標(biāo)點(diǎn)位分別上調(diào)至78點(diǎn)和4400點(diǎn)。

西方一些機(jī)構(gòu)仍然習(xí)慣于帶著濃重的懷疑情緒，尋找中國“隱藏”的問題。按IMF4月發(fā)布的最新預(yù)測，中國2025年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期因關(guān)稅戰(zhàn)被下調(diào)了0.6個(gè)百分點(diǎn)，也仍然有4%，遠(yuǎn)高于所有G7國家。而且美國被下調(diào)得更多，有0.9個(gè)百分點(diǎn)，2025年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期是1.8%。僅看經(jīng)濟(jì)增長率，還有進(jìn)出口、社消、發(fā)電量等宏觀數(shù)據(jù)增長率，無論如何也扯不成西方媒體渲染的“要崩潰”。唱衰者是暗示，中國統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不可信，真實(shí)數(shù)字可能是經(jīng)濟(jì)負(fù)增長，從一些偏門的“細(xì)節(jié)”推理出來，比如夜晚燈光濃度。在中國被美國加了完全中止貿(mào)易的145%關(guān)稅后，唱衰者希望，能看到更為明確的崩潰數(shù)字。

多年來中國承受各類沖擊，自有監(jiān)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的辦法，應(yīng)對(duì)之策很多，有充足的操作余地。每周、每月都會(huì)出不少經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如汽車銷量、失業(yè)率。不一定很好，但也不會(huì)太差，否則必有重磅政策應(yīng)對(duì)。

美國機(jī)構(gòu)的另一個(gè)嚴(yán)重情緒是，總希望看到中國政府“大放水”式的刺激動(dòng)作。這其實(shí)和盼衰是一體兩面，如果中國和西方多國一樣大放水了，就說明經(jīng)濟(jì)情況確實(shí)危險(xiǎn)，要超常規(guī)應(yīng)對(duì)。5月7日，央行等部門的降準(zhǔn)、降息政策，仍然是小幅操作。從這個(gè)政策節(jié)奏上看，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)字應(yīng)該還是不溫不火，不會(huì)有太大波動(dòng)，這一波唱衰攻擊高潮看著就這么過去了。

西方機(jī)構(gòu)并不愿意有損聲譽(yù)地對(duì)中國預(yù)測驚聳的崩潰數(shù)字，出于經(jīng)驗(yàn)，內(nèi)心其實(shí)很信中國官方宣布的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)會(huì)完成。只能不斷文學(xué)渲染，說數(shù)字不可信，這樣的死循環(huán)宣傳多年了。

在特朗普4月2日發(fā)起“解放日”行動(dòng)之后，美國和其它國家的經(jīng)貿(mào)本來也是失控狀態(tài)，導(dǎo)致美股美債大跌。4月9日，特朗普看不對(duì)勁，又對(duì)除中國以外所有國家暫緩關(guān)稅政策90天，避免失控。單獨(dú)對(duì)付中國，就是存了“讓中國出事”的希望。但過去一個(gè)月了，特朗普再偏聽偏信，也應(yīng)該明白中國的韌性了，最起碼中國沒有理他，完全不著急。

特朗普的善變，在“中國崩潰論”上也有體現(xiàn)。加關(guān)稅時(shí)輕信，沒幾天自己就動(dòng)搖了，事情不是他想的那樣。特朗普從心理上應(yīng)該是接受了，中國不會(huì)崩潰，短期也看不到什么“戰(zhàn)果”，不能相信所謂的“好消息”，不能幻想。接受了之后，和中國關(guān)稅戰(zhàn)降溫就是必然的結(jié)果。

洛杉磯每周到港集裝箱TEU數(shù)，下降不大

美國長灘港到港船只數(shù)，只有小幅下降

個(gè)人并不認(rèn)為特朗普政府“走投無路”了，供應(yīng)鏈中斷要出事了，所以著急找中國談。供應(yīng)鏈的事很復(fù)雜，但基于物流信息、談判態(tài)勢，短期應(yīng)該不至于有太大的事。4月21日，沃爾瑪、家得寶、塔吉特的CEO到白宮閉門會(huì)談，特朗普應(yīng)該是答應(yīng)了一些請(qǐng)求，美國超市集團(tuán)讓中國供應(yīng)商發(fā)貨。這樣的豁免操作特朗普政府已經(jīng)做了不少，不會(huì)眼看著出事。特朗普決策魯莽，是基于錯(cuò)誤認(rèn)知，但不會(huì)死撐到崩潰，對(duì)他來說，變通沒有什么問題。

美國一些分析認(rèn)為中國工廠非常需要美國訂單，不然經(jīng)濟(jì)會(huì)出大事，這種觀點(diǎn)也是過于著急了。中美都不太可能短期就出現(xiàn)難以承受的大問題，如果是這樣，那就不用談了，直接等出問題了。中美雙方開始接觸，在這一點(diǎn)上都不會(huì)幻想。

特朗普急于找中國談，給關(guān)稅戰(zhàn)降溫，首先是放棄幻想了，不認(rèn)為能脅迫成功。主要還是整個(gè)形勢的需求，需要好的預(yù)期。例如從美國股市、債市的反應(yīng)來看，與中國接觸有進(jìn)展的消息明顯更受市場歡迎，市場甚至已經(jīng)預(yù)期了中美關(guān)稅戰(zhàn)降溫。如果特朗普反其道而行之，就會(huì)受到市場懲罰。貝森特對(duì)于金融市場很熟悉，也知道其中的利害。

從美國與各國的談判態(tài)勢來看，就連日本都談得很不順。中國的堅(jiān)決斗爭姿態(tài)，讓特朗普的全盤關(guān)稅計(jì)劃根本就行不通。很難想象，特朗普可以一邊搞和中國貿(mào)易中斷，另一邊又能和其它國家談得很好。各國都需要穩(wěn)定的預(yù)期，中國是繞不開的。

特朗普想要降溫，就需要中國配合，穩(wěn)定資本市場預(yù)期，穩(wěn)定和各國的談判預(yù)期。從商務(wù)部的聲明來看，中方對(duì)此洞若觀火：“中方對(duì)美方信息進(jìn)行了認(rèn)真評(píng)估。在充分考慮全球期待、中方利益、美國業(yè)界和消費(fèi)者呼吁的基礎(chǔ)上，中方?jīng)Q定同意與美方進(jìn)行接觸?！薄爸蟹阶⒁獾?，一些經(jīng)濟(jì)體也正在與美方進(jìn)行談判。需要強(qiáng)調(diào)的是，綏靖換不來和平，妥協(xié)得不到尊重，堅(jiān)持原則立場、堅(jiān)持公平正義，才是維護(hù)自身利益的正確之道?！?

中方下決心要掌握主動(dòng)，如有必要就堅(jiān)決和美國斗到底。這個(gè)姿態(tài)，在全球是唯一的，也是不可動(dòng)搖的。

雙方都認(rèn)為，高關(guān)稅不可持續(xù)，要降溫。但事情是美國挑起的，也是美國斗不下去想談，怎么降溫怎么談，就要由中方來主導(dǎo)了。

在談判中，能打才能談。中方已經(jīng)表示了能打，而且也確實(shí)頂上去了，對(duì)抗美國最能打的就是中國。那么，最能談的，也會(huì)是中國。種種跡象說明，美國對(duì)其它國家都談得很澀滯，明顯失去主動(dòng)了。談得不好，一直打下去，中國敢，美國不敢。從氣勢上來說，中美之間已經(jīng)有了明顯的逆轉(zhuǎn)。

一旦特朗普的小圈子放棄對(duì)“中國崩潰論”的幻想，就會(huì)轉(zhuǎn)而考慮起自家的一堆麻煩事，再看到中國的堅(jiān)決斗爭姿態(tài)，預(yù)期已經(jīng)大幅降低。美國和中國的接觸、會(huì)談、談判不會(huì)有懸念，必然是中方主導(dǎo)。美方會(huì)有一些主動(dòng)的提議，但不能以脅迫的方式，需要和中方商議，同步行動(dòng)。

在特朗普上一任，2020年1月15日《中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議》達(dá)成。從文本看，戰(zhàn)術(shù)上是美方主導(dǎo)的，中方通過妥協(xié)周旋，戰(zhàn)略上贏得了時(shí)間，沒有正面交鋒。

從2018年起已經(jīng)七年了，中方應(yīng)戰(zhàn)準(zhǔn)備成效顯著，美國卻是多年荒廢弊病從生。中方已經(jīng)放話要打到底，美方卻放不出硬話了。仔細(xì)品味前后對(duì)比，不難發(fā)現(xiàn)，攻守之勢已經(jīng)倒轉(zhuǎn)。

二、脫鉤反擊

戰(zhàn)術(shù)性地評(píng)估，這次美國想關(guān)稅降溫，中方同意，雙方都認(rèn)為脫鉤太快了。一年近7000億美元的雙邊貿(mào)易額，忽然一下近乎直接中斷，即使要脫鉤，也不應(yīng)該是這種“硬脫鉤”的節(jié)奏。

但中長期來說，中美的調(diào)整方向都是減少依賴，只是執(zhí)行力不同，成效大為不同。這方面的進(jìn)展，可能會(huì)出乎美方的預(yù)料。筆者認(rèn)為，中方事實(shí)上在認(rèn)真布局，為可能到來的脫鉤做準(zhǔn)備。諷刺的是，美國一直高調(diào)地要脫鉤、去風(fēng)險(xiǎn)，而中國一直要求“相向而行”，實(shí)際上認(rèn)真準(zhǔn)備的，卻是后者。

從5月9日公布的2025年前4月貿(mào)易數(shù)據(jù)來看，減少對(duì)美依賴已經(jīng)取得了巨大進(jìn)展。4月中國出口3156.92億美元，同比大增8.1%，對(duì)美出口330.24億美元，同比減少19.2%。4月順差961.8億美元，同比增33.6%，前4月順差3687.57億美元，同比增44.6%。