今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，但中國(guó)企業(yè)的海外投資收購(gòu)熱情不減。商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示， 1-11月，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球153個(gè)國(guó)家/地區(qū)的5985家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類直接投資,累計(jì)實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資6461.6億元人民幣(折合1041.3億美元注)，同比增長(zhǎng)16%。

今年也是全球企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)異?；钴S的一年。迄今為止的并購(gòu)交易總額達(dá)到4.9萬(wàn)億美元，創(chuàng)歷史新高，超過了2007年4.6萬(wàn)億美元的前紀(jì)錄。在這場(chǎng)并購(gòu)盛宴中，自然也少不了中國(guó)企業(yè)的身影。

三大特點(diǎn)

觀察者網(wǎng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，跟去年相比，今年的海外并購(gòu)呈現(xiàn)三大特點(diǎn)。首先是私企表現(xiàn)突出，今年前三季度海外并購(gòu)交易數(shù)量已達(dá)國(guó)有企業(yè)的近三倍，也超過了2014年全年水平。

雖然民營(yíng)企業(yè)和財(cái)務(wù)投資者參與的海外并購(gòu)交易單筆相對(duì)金額較小，但仍保持規(guī)模級(jí)水平，約167家，國(guó)有企業(yè)和財(cái)務(wù)投資者分別為59和31家。

中企在全球海外并購(gòu)交易中的比例逐年上升

以美國(guó)為例，今年前三季度私企在美投資為32.4億美元，相比之下國(guó)企在美投資僅為0.5億美元。而在去年，國(guó)企在美投資額為4.5億美元，高于私企的4億美元。

 “從去年底到現(xiàn)在，我們也觀察到中國(guó)的海外并購(gòu)最大的變化是角色轉(zhuǎn)換，現(xiàn)在民企開展海外并購(gòu)的案例個(gè)數(shù)成壓倒態(tài)勢(shì)。”今年9月，海外并購(gòu)專家、富國(guó)富民資本集團(tuán)董事長(zhǎng)王世渝對(duì)上證報(bào)記者表示，“國(guó)企海外并購(gòu)確實(shí)有所降溫?！?

第二大特點(diǎn)是更加關(guān)注歐洲市場(chǎng)。在歐元匯率持續(xù)走軟之際，中國(guó)企業(yè)成群結(jié)隊(duì)地走出國(guó)門，到歐洲去撿便宜貨。從葡萄牙保險(xiǎn)業(yè)到法國(guó)旅游業(yè)，各行各業(yè)的國(guó)外企業(yè)都成為中國(guó)企業(yè)的收購(gòu)對(duì)象。和美國(guó)不同，歐洲各國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)與資本持歡迎的態(tài)度。Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)上花掉了700億美元。2015年至今，中國(guó)在歐洲的并購(gòu)金額已達(dá)120億美元，接近去年同期69億美元的一倍。

第三大特點(diǎn)是“一帶一路”沿線的投資明顯增加。今年前三季度，中企對(duì)亞洲其他國(guó)家的并購(gòu)數(shù)量達(dá)到了67宗，超過了去年全年水平，僅次于北美和歐洲。一定程度上，“一帶一路”、 中巴、孟中印緬兩個(gè)經(jīng)濟(jì)走廊、“絲路基金”和亞投行的利好也將會(huì)有力促進(jìn)中國(guó)企業(yè)對(duì)沿線國(guó)家，尤其是亞洲其他國(guó)家的投資和并購(gòu)活動(dòng)。

“中國(guó)的并購(gòu)市場(chǎng)成熟了?！蹦Ω笸▉喬貐^(qū)并購(gòu)業(yè)務(wù)聯(lián)合負(fù)責(zé)人Brian Gu表示，“我們看到中國(guó)公司越來越多地收購(gòu)品牌、專門技能和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，往價(jià)值鏈的上端走?！?

以下是觀察者網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的2015年前十大海外收購(gòu)案：

1.中國(guó)化工80億美元收購(gòu)倍耐力

倍耐力是多家全球高端汽車品牌的制定配套胎

3月23日，非上市公司、中國(guó)最大的基礎(chǔ)化學(xué)制造企業(yè)中國(guó)化工集團(tuán)通過全資子公司中國(guó)化工橡膠公司與全球第五大輪胎公司——意大利倍耐力達(dá)成并購(gòu)協(xié)議，收購(gòu)金額高達(dá)71億歐元（約合80億美元）。

這是迄今為止中企在意大利最大的一筆投資，也是近三年來中國(guó)制造業(yè)最大的海外收購(gòu)交易。

根據(jù)協(xié)議，中化集團(tuán)將持有65%股權(quán)，成新公司大股東，俄羅斯石油公司和以倍耐力總裁兼首席執(zhí)行官馬可-特龍凱蒂-普羅韋拉為首的意大利財(cái)團(tuán)將持有剩余的35%股權(quán)。

成立于1872年的倍耐力是國(guó)際輪胎業(yè)的傳奇，擁有140多年的研發(fā)制造歷史。該公司在全球設(shè)有24家工廠，擁有兩萬(wàn)多名員工，2014年銷售額超過60億歐元，銷售網(wǎng)絡(luò)遍布160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在全球高端市場(chǎng)排名第一，其生產(chǎn)的倍耐力輪胎一直都是奧迪、賓利、法拉利、蘭博基尼、寶馬、奔馳等高端汽車品牌指定的原廠配套胎。倍耐力是F1賽事輪胎官方贊助商，也是國(guó)際米蘭足球俱樂部的最大贊助商，倍耐力年歷更是時(shí)尚界的風(fēng)向標(biāo)。

2. 紫光集團(tuán)38億美元入股西部數(shù)據(jù)

紫光完成了對(duì)閃迪的曲線收購(gòu)（資料圖）

9月30日，紫光集團(tuán)旗下上市公司紫光股份與西部數(shù)據(jù)同時(shí)宣布，紫光股份以每股92.5美元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)西部數(shù)據(jù)新發(fā)行的40814802股普通股，投資總額約為38億美元（240億元人民幣）。交易完成后，紫光股份將持有西部數(shù)據(jù)已發(fā)行在外的15%的普通股，成為西部數(shù)據(jù)公司第一大股東，并將擁有1個(gè)董事會(huì)席位。隨后，西部數(shù)據(jù)又以約190的價(jià)格收購(gòu)存儲(chǔ)芯片制造商SanDisk。

西部數(shù)據(jù)市值為184億美元，凈現(xiàn)金流只有2.2億美元。多位分析師認(rèn)為，“大股東紫光必然在資金、決策中提供決定性的支持?！?

西部數(shù)據(jù)成立于1970年，是全球第二大硬盤生產(chǎn)商，僅次于希捷公司。閃迪公司是全球最大的閃速數(shù)據(jù)存儲(chǔ)卡產(chǎn)品供應(yīng)商。誕生于1988年加利福尼亞帕羅奧多。

3.中資財(cái)團(tuán)33億美元入主飛利浦Lumileds

金沙江創(chuàng)投創(chuàng)始人伍伸俊。他是率領(lǐng)中資財(cái)團(tuán)擊敗KKR等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，促成這起收購(gòu)的幕后推手。

2015年3月31日，由金沙江GO Scale Capital(金沙江創(chuàng)業(yè)投資與橡樹投資伙伴聯(lián)合組成的基金)牽頭，亞太資源開發(fā)投資有限公司和南昌工業(yè)控股集團(tuán)有限公司等中資、外資財(cái)團(tuán)的鼎力支持下的并購(gòu)基金日前宣布成功收購(gòu)荷蘭皇家飛利浦公司旗下Lumileds公司80.1%的股份，飛利浦公司將保留剩余的19.9%的股份。飛利浦Lumileds包括LED與汽車照明事業(yè)部，此次交易價(jià)值約33億美元。

據(jù)了解，隨著中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)的崛起，飛利浦幾乎沒有與亞洲制造業(yè)供應(yīng)商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且照明業(yè)務(wù)包括Lumileds雖然規(guī)模及生產(chǎn)成本與其醫(yī)療業(yè)務(wù)相似，但利潤(rùn)更低。Lumileds股份的出售對(duì)飛利浦而言是一個(gè)巨大的解脫，因其一直承受著高成本和強(qiáng)大的工作壓力。同時(shí)，這一交易應(yīng)該也大大提高了Lumileds的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)，讓公司有更多的選擇從資本市場(chǎng)籌集資金、尋求合作伙伴和開發(fā)新業(yè)務(wù)，以及在新的戰(zhàn)略部署有更多的靈活性。

不過在美國(guó)政府壓力之下，及接手600項(xiàng)LED專利技術(shù)待解問題尚未解決，截止到12月份，此次交易還沒有完成。

4.海航集團(tuán)28億美元收購(gòu)瑞士空港

7月30日，路透社報(bào)道稱，中國(guó)第四大航空集團(tuán)海航集團(tuán)將斥資27億瑞士法郎（約合28億美元）收購(gòu)世界最大的行李處理公司瑞士國(guó)際空港服務(wù)有限公司。

瑞士空港與海航早有業(yè)務(wù)往來。公開資料顯示，瑞士空港代理了海航、南航等國(guó)內(nèi)航空公司的海外航線地勤業(yè)務(wù)。2008年3月，海航曾同瑞士空港合資成立地勤公司。

公開資料顯示，瑞士空港成立于1997年，業(yè)務(wù)范圍涵蓋客運(yùn)、貨運(yùn)、倉(cāng)儲(chǔ)、油料、安檢、機(jī)務(wù)維修、私人及公務(wù)機(jī)服務(wù)。在全球5大洲48個(gè)國(guó)家的270多家機(jī)場(chǎng)擁有業(yè)務(wù)，代表700多家客戶每年為全球2.24億旅客和410萬(wàn)噸貨物服務(wù)。其2014年的營(yíng)收為29億瑞郎，雇員人數(shù)為6萬(wàn)人。