目前就融資而言，積極性來自三個方面。第一無疑來自上市公司，它爭取上市就是為了融資，要做大做強。第二來自地方政府，西方發(fā)達國家不存在這個問題，但是我國的地方政府積極地推動當(dāng)?shù)仄髽I(yè)上市，然后相互攀比，你一年推50個公司上市，那我一年要推60個。這種情況下，必定會出現(xiàn)地方政府將本地資源過分傾斜給上市公司的不合理情況，相當(dāng)于它已經(jīng)是一朵非常漂亮的花，你還要給更多的養(yǎng)料，這公平嗎？第三個方面的積極性來自交易所，交易所也樂于看到每年的融資規(guī)模越來越大，可以用來交任務(wù)。

但是在投資方面，我認為我國這些年關(guān)注得不夠，交易所和相關(guān)監(jiān)管部門確實推動了一些中長期資金不斷入市，但仍然不夠。此外，在對市場的嚴(yán)格監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊非法活動方面，我覺得手是太軟了，而且往往滯后。問題出現(xiàn)了，大家重視了，監(jiān)管部門才開始采取舉措，這在未來需要做出很大的改進。

不過，我也不太同意市場未來的發(fā)展要從融資轉(zhuǎn)向投資這種說法，事物的發(fā)展不能從一個極端走向另一個極端，要綜合來看，要在融資和投資兩者之間保持動態(tài)平衡。比如在當(dāng)前階段，市場的主要問題是對投資者及其利益和回報的關(guān)注度不夠，出現(xiàn)了越來越多投資者退出市場的情況，甚至導(dǎo)致在許多利好政策出臺時，市場顯得非常麻木。近期一些有力度的政策陸續(xù)出臺了，我相信這對市場企穩(wěn)向好會發(fā)揮積極作用。

總體來看，我認為未來在政策上，我們還是要注重融資和投資之間的平衡，使得它們能夠在整個市場發(fā)展過程中得到政策同樣的關(guān)注、呵護和支持。只有當(dāng)投資者能夠獲得良好的收益，這個市場才會吸引更多的投資者和資金進來，保證流動性充裕的狀態(tài)，這才是一個比較健康的市場。

觀察者網(wǎng)：在我國的家庭資產(chǎn)配置中，超70%的財富在房產(chǎn)，我國還有2.2億的股民，以及更多的基金投資者。但是目前我們可以看到，樓市和股市的表現(xiàn)可以說“不分伯仲”，都處于寒冬之中。您剛剛提到了我國近期已出臺了許多利好政策，但投資者的反應(yīng)卻比較麻木，市場也沒有出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，您覺得原因何在？不少人感到困惑，2023年我國的經(jīng)濟增長達到了5.2%的水平，為什么我們的股市還這么低迷？接下來我們是先救股市還是先救樓市？2024年是股市先起來還是樓市先起來？

連平：我認為，從2024年年初開始，股票市場的變化會比較明顯一些。前段時間我們看到股市大幅下挫，今天（2月6日）往后市場就有可能會出現(xiàn)一定的調(diào)整，然后趨穩(wěn)，甚至于反彈，這種變化和相關(guān)政策有密切關(guān)系。

2024年2月8日，股民在杭州一證券交易場所關(guān)注股市行情。

房地產(chǎn)市場的走穩(wěn)是大家一直期待的，國家也出臺了許多政策。近兩年來，政府從需求端到供給端都推出了不少房地產(chǎn)利好政策，有的地方力度還比較大，但是我覺得還不夠。

房地產(chǎn)市場的供求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生了重大變化，從過去很大程度上供不應(yīng)求的市場，變成了如今供大于求的市場。這個時候思維方式要改變，不必再擔(dān)心房價還會出現(xiàn)大幅度的上漲，因為供求關(guān)系變化了，今后也很難再有造成房價大幅上漲的基礎(chǔ)和條件。只有少數(shù)城市我們要適當(dāng)關(guān)注，比如一些供給不足的城市，還是需要觀察其供求關(guān)系變化的情況。要根據(jù)市場運行的實際情況轉(zhuǎn)變思維，出臺一些更接地氣的、能落到實處的政策。

我認為2024年房地產(chǎn)市場逐步企穩(wěn)的條件正在積累，產(chǎn)生的效應(yīng)也在慢慢顯現(xiàn)。年初以來，有些地方樓市的銷售狀況已經(jīng)初步改善，房企銷售面積環(huán)比增速加快，正在向好的方向發(fā)展。相信隨著經(jīng)濟進一步恢復(fù)，各方面狀況進一步好轉(zhuǎn)，市場總體的供求關(guān)系也會發(fā)生一定變化，會有更多的需求被釋放出來。市場其實是有需求的，關(guān)鍵要看政策能不能很好地釋放需求。

從2023年房地產(chǎn)市場的運行情況來看，今后我們要特別關(guān)注市場信心的問題。由于預(yù)期不穩(wěn)，對未來沒有信心，許多民營企業(yè)選擇退出市場，有的退出后仍在觀望，有的干脆將資金調(diào)往國外。房地產(chǎn)市場是民營經(jīng)濟的重要板塊，民營經(jīng)濟不好，房地產(chǎn)市場不會好；房地產(chǎn)市場低迷，民營經(jīng)濟也不會好。

總而言之，我認為2024年我國的房地產(chǎn)市場會慢慢企穩(wěn)，同時股票市場有望在政策的強力推進下出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，樓市股市二者之間也會相互產(chǎn)生良性影響。我們最怕看到的，就是股市和樓市之間呈現(xiàn)一種負面的影響和聯(lián)動，一起朝著不好的方向去運行，一起下跌，這是最不利的狀況。

觀察者網(wǎng)：去年的中央金融工作會議中特別提到兩個城市，上海和香港。會議強調(diào)，增強上海國際金融中心的競爭力和影響力，鞏固提升香港國際金融中心的地位。過去這些年，關(guān)于未來到底是上海還是香港成為中國國際金融中心這一話題有很多討論，您是怎么看的？您覺得一個城市要成為國際金融中心需要具備哪些要素？上海和香港分別有怎樣的優(yōu)勢，未來的定位又分別是什么？

連平：一座城市要成為國際金融中心，其所在國家本身的經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟規(guī)模要達到相當(dāng)?shù)乃剑鹑跇I(yè)的總體質(zhì)量和數(shù)量也要達到相當(dāng)?shù)乃?。美國有多個金融中心，中國同樣是大國，自然也可以擁有多個國際金融中心，這一點是毫無疑問的。因此上海也好，香港也好，我認為在未來都會以中國主要國際金融中心的地位而存在。

作為國際金融中心，一座城市應(yīng)該必須具備以下幾個方面的條件或要素。第一，擁有一個比較成熟的金融機構(gòu)體系，包括銀行、證券、保險、基金、信托、租賃等各種各樣的金融機構(gòu)都匯集在這個城市，形成一個體系。第二，金融市場也要形成一個體系，包括股票市場、債券市場、銀行間市場、保險市場、外匯市場等。這些市場功能必須齊全，金融機構(gòu)主要提供產(chǎn)品和服務(wù)，而市場主要提供交易的功能。

在這兩個重要方面背后，這座城市還需要有一系列的優(yōu)勢因素來支撐它成為國際金融中心。

比如金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，比如交易系統(tǒng)，目前位于上海浦東新區(qū)的張江已經(jīng)有了許多金融機構(gòu)的后臺，運行著很大的交易系統(tǒng)。另外還需要人力資源體系，這個金融中心得有一大批從事各種經(jīng)營活動的專業(yè)人才，這是支撐市場運行的要素。與此同時，還需要監(jiān)管和調(diào)控體系，從而對市場起到保障和保證作用。市場的運行，需要合規(guī)和控制風(fēng)險。宏觀調(diào)控的機構(gòu)也不能缺位，中央銀行應(yīng)當(dāng)把金融中心作為發(fā)揮調(diào)節(jié)職能的重點。

至于香港和上海在定位上有何不同？從目前結(jié)構(gòu)來看，香港的定位是一個以美元體系和人民幣體系共同構(gòu)成的金融中心體系。港幣是聯(lián)系匯率制，跟美元緊緊綁在一起，所以美國的貨幣政策變化對它的影響非常大，可以說港幣基本上是美元體系中一個重要的構(gòu)成部分。近些年大量內(nèi)地的資金、機構(gòu)、人才進入香港，人民幣的相關(guān)體系逐步發(fā)展起來。所以目前香港金融市場以美元體系為主，人民幣居次要位置。

香港金融活動背后的經(jīng)濟支撐，一是中國華南地區(qū)，二是東南亞。作為國際金融中心，香港所服務(wù)的是較大規(guī)模的區(qū)域性經(jīng)濟體，龐大的需求始終是客觀存在的。盡管在前段時間可能受到一些因素的干擾，但是客觀需求的充分釋放，依然會支撐香港的金融活動保持平穩(wěn)運行。

2024年2月13日，正月初五迎財神，上海民眾來到官方指定地點燃放煙花。

上海和香港不同，上海的定位是非常明確的以人民幣體系為主的金融中心。股票、債券等各種市場的交易，絕大多數(shù)都通過人民幣。隨著中國的經(jīng)濟規(guī)模和開放程度越來越大，會有越來越多的外部資金進入中國市場，交易者會把各自的貨幣兌換成人民幣來進行交易和投資。

上海背靠的腹地是長三角，而長三角的經(jīng)濟規(guī)模和人口規(guī)模都明顯大于粵港澳，這是未來支撐上海國際金融中心發(fā)展的一個極其重要的中國因素。

中國經(jīng)濟總量目前已經(jīng)是全球第二，按購買力平價計算，實質(zhì)上已經(jīng)是第一，制造業(yè)規(guī)模、貿(mào)易市場份額等等也是全球最大，這些都說明了中國的經(jīng)濟實力在全球數(shù)一數(shù)二。在如此大的經(jīng)濟規(guī)模的基礎(chǔ)上，中國未來的上海金融中心作為人民幣交易的主要全球市場，自然會有更多的資金流進來。作為一個全球性的市場，上海在未來是可以和紐約相匹敵的。

可以說，等到中國的開放程度越來越大，實現(xiàn)了成為金融強國的目標(biāo)，上海毫無疑問會成為全球最重要的金融中心。

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