本周，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)三巨頭騰訊控股、阿里巴巴和百度（即人們通常所說的BAT）最新業(yè)績(jī)相繼發(fā)布。

三巨頭中，百度最新的財(cái)報(bào)表現(xiàn)最令人失望。

周四公布的財(cái)報(bào)顯示，百度一季報(bào)盈利和營(yíng)收、二季度營(yíng)收指引均不如市場(chǎng)預(yù)期，罕見錄得運(yùn)營(yíng)虧損和凈虧損，搜索業(yè)務(wù)高級(jí)副總裁向海龍已遞交辭呈，公司雖宣布了10億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，但在盤后仍然大跌10%，周五股價(jià)繼續(xù)下跌，收跌16.52%，跌破130美元整數(shù)關(guān)口，報(bào)128.31美元。

截至本周五，百度市值為448.25億美元，而阿里巴巴的市值為4395.57億美元，騰訊控股市值則為3.39萬億港元（約合4300億美元）。

面對(duì)旗鼓相當(dāng)?shù)陌⒗锖万v訊，目前，百度的市值和僅為阿里或騰訊的十分之一多一些。

一季度，百度收入端網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷收入同比增速僅為3%，顯著低于上兩個(gè)季度；其他業(yè)務(wù)營(yíng)收增速也有所放緩：

一季度網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷收入同比增長(zhǎng)3%，至177億元，占總收入的73.4%，低于去年四季度時(shí)的占比78%，但收入同比增速顯著低于去年三季度的27%和四季度的10%。

公司稱，上述業(yè)務(wù)主要受教育、零售和商業(yè)服務(wù)的推動(dòng)，但在醫(yī)療保健、在線游戲服務(wù)和金融服務(wù)部門表現(xiàn)不佳，預(yù)計(jì)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷近期仍將面臨挑戰(zhàn)。

其他營(yíng)業(yè)收入包括愛奇藝會(huì)員服務(wù)和云業(yè)務(wù)，一季度收入為65億元人民幣，同比增長(zhǎng)73%，但增速放慢，低于去年三季度的80%和去年四季度的104%。

“百度核心”業(yè)務(wù)是搜索與交易服務(wù)的組合，一季度收入175億元，同比增長(zhǎng)8%；若不計(jì)入公司已經(jīng)宣布的資產(chǎn)剝離交易影響，同比增長(zhǎng)16%，增速分別低于去年四季度的14%和20%。其中愛奇藝收入70億元，同比增長(zhǎng)43%，也低于去年四季度的增速55%。

也就是說，百度長(zhǎng)期以來最為倚重的互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)的不景氣，實(shí)際上是百度一季度交出不及預(yù)期成績(jī)單的最重要原因。

與百度類似，騰訊的廣告業(yè)務(wù)增速也在一季度明顯放緩。其中，社交及其他廣告收入增長(zhǎng)34%至人民幣98.98億元，增速為該項(xiàng)業(yè)務(wù)單獨(dú)披露以來新低，同時(shí)出現(xiàn)16.1%的環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)；媒體廣告收入增長(zhǎng)5%至人民幣34.79億元，同比增速也為該項(xiàng)業(yè)務(wù)單獨(dú)披露以來新低，為首次跌至增速個(gè)位數(shù)。

事實(shí)上，自去年一季度起，百度廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)便陷入了持續(xù)放緩的困境，這幾個(gè)季度的增幅分別為23%、25%、18%和10%。百度在財(cái)報(bào)中稱，來自零售和商業(yè)服務(wù)客戶的增長(zhǎng)被醫(yī)療保健、在線游戲和金融服務(wù)的下滑所抵消。

英為財(cái)情認(rèn)為百度的核心業(yè)務(wù)正受到多方圍攻：

百度的搜索引擎正面臨一個(gè)結(jié)構(gòu)性的問題——超級(jí)app搶走了太多用戶、內(nèi)容和時(shí)間。無論是騰訊的微信還是阿里的淘寶，都似乎在將百度的搜索引擎體系排除在外。更多的內(nèi)容正進(jìn)入社交媒體平臺(tái)，這是百度搜索無法捕捉到的領(lǐng)地。

伯恩斯坦分析師David Dai曾估計(jì)，百度在廣告市場(chǎng)中的份額已經(jīng)下降到21%，阿里的相應(yīng)比例為36%。

一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，李彥宏稱，百度依然面臨著嚴(yán)峻的局面：

我們“以投入換增長(zhǎng)”的策略，要求我們必須保持戰(zhàn)略定力，提高精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力和創(chuàng)新力，熱愛用戶，尊重用戶。

在移動(dòng)業(yè)務(wù)上，我們會(huì)繼續(xù)強(qiáng)化、放大百度已經(jīng)形成的一超多強(qiáng)的產(chǎn)品矩陣優(yōu)勢(shì)，在搜索、信息流雙引擎驅(qū)動(dòng)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步升級(jí)為生態(tài)思維，通過社區(qū)化運(yùn)營(yíng)、垂類內(nèi)容深耕、新交互形式提升用戶時(shí)長(zhǎng)和黏性。在活躍用戶量和有效時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)的多元化和商業(yè)模式的健康良性升級(jí)。

在AI業(yè)務(wù)上，我們需要深入理解各行業(yè)的發(fā)展模式，精耕細(xì)作，抓住產(chǎn)業(yè)智能化的機(jī)遇，進(jìn)一步拓寬我們的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和商業(yè)模式，加快我們業(yè)務(wù)發(fā)展。