文|莊怡    編輯|一鳴

7月26日晚9點(diǎn)半，號(hào)稱(chēng)三億人都在用的拼多多在質(zhì)疑和贊美聲中，于納斯達(dá)克上市，發(fā)行價(jià)19美元，按此價(jià)格加上含期權(quán)總股數(shù)估算，其市值超240億美元。按照開(kāi)盤(pán)股價(jià)計(jì)算，創(chuàng)始人黃崢的持股身家達(dá)到137億美元（約合人民幣932億元），26日當(dāng)天，劉強(qiáng)東個(gè)人財(cái)富約為94億美元，已被黃崢大幅超越。截止27日凌晨，觀察者網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，拼多多上市首日收盤(pán)報(bào)26.7美元，較發(fā)行價(jià)上漲40.53%，市值為295.78億美元。

拼多多董事長(zhǎng)兼CEO 黃崢在敲鐘儀式上

此次IPO拼多多選擇在上海、紐約同時(shí)敲鐘，這在納斯達(dá)克歷史上尚屬首次。創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO黃崢留守上海，對(duì)此他稱(chēng)是自己中耳炎的原因，并表示，“拼多多的成長(zhǎng)自己都（覺(jué)得）不可思議”， “（后面）抄（拼多多模式）的人都不太有戲?！彼麑⑵炊喽囝?lèi)比深圳，表示拼多多未來(lái)的變化是潛移默化的，就像“不知道什么時(shí)候突然之間深圳的房?jī)r(jià)跟香港一樣”。

他還對(duì)淘寶表示了感謝，“淘寶經(jīng)歷過(guò)的苦難，拼多多都跑不掉”，“感謝淘寶趟過(guò)的坑”。

值得注意的是，今天上午上海市委常委、常務(wù)副市長(zhǎng)周波會(huì)見(jiàn)了黃崢，對(duì)其表示祝賀。黃崢向周波介紹了拼多多的新電商模式，以及拼多多擬投百億助力全國(guó)各地農(nóng)產(chǎn)品上行的情況。

周波指出，目前上海正在增創(chuàng)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新優(yōu)勢(shì)，作為一家誕生并成長(zhǎng)于上海本地的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，拼多多從成立到上市不到三年，是上海新經(jīng)濟(jì)的代表之一，令人矚目。

上市后，拼多多計(jì)劃將40%的募資款用于增強(qiáng)和擴(kuò)大公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)，40%用于技術(shù)研發(fā)，剩余資金將用于日常公司運(yùn)營(yíng)和潛在投資項(xiàng)目。

此外，與很多科技公司類(lèi)似，拼多多也將實(shí)施“同股不同權(quán)”的AB股結(jié)構(gòu)，即A類(lèi)股票投票權(quán)為1:1，B類(lèi)股票投票權(quán)為1:10，B類(lèi)股票賣(mài)出時(shí)自動(dòng)轉(zhuǎn)為A類(lèi)股票。

拼多多此前公布的招股書(shū)顯示，黃崢持有公司2,074,447,700股普通股，占總股本的50.7%，對(duì)公司擁有絕對(duì)控制，發(fā)售后，黃崢持有46.8%股份，投票權(quán)89.8%；第二大股東為騰訊，持有17%，投票權(quán)3.3%；其次是高榕資本9.3%，投票權(quán)1.8%；紅杉資本6.8%，投票權(quán)1.3%。

營(yíng)收上，拼多多三年來(lái)收入高速增長(zhǎng)，但始終保持虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，拼多多2016年收入為5.05億元人民幣，2017年全年收入為17.44億元人民幣，2016年和2017年分別發(fā)生2.92億元人民幣和5.25億元人民幣凈虧損。

拼多多2018年Q1收入為13.85億元人民幣，同比增長(zhǎng)37倍。受大幅擴(kuò)張市場(chǎng)需要，拼多多在2018年Q1的銷(xiāo)售與市場(chǎng)支出達(dá)到12.17億元，平臺(tái)單季發(fā)生2.01億元人民幣凈虧損。亦即拼多多創(chuàng)業(yè)三年多，截至2018年Q1累計(jì)虧損（含期權(quán)支出）僅為13.12億元人民幣。

收入來(lái)源上，在線商家服務(wù)是主力。2017年，拼多多總收入為17多億元，其中主要收入來(lái)源為在線商家服務(wù)收入。

現(xiàn)金流上，截至2018年一季末，拼多多持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為86.34億元人民幣（13.77億美金），單季度勁增55.76億元人民幣。

黃崢此前在給股東的公開(kāi)信中強(qiáng)調(diào)，“我們可能不被理解，但我們總是出于善意，不作惡。”

在上市敲鐘儀式前，黃崢接受了觀察者網(wǎng)等媒體的訪問(wèn)。

為何花大錢(qián)做營(yíng)銷(xiāo)

黃崢?lè)Q，從財(cái)務(wù)報(bào)表上看，這是營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，但實(shí)際上這是一塊無(wú)形資產(chǎn)。他認(rèn)為當(dāng)下來(lái)看，對(duì)拼多多最重要的是品牌廣告。“從朋友這里聽(tīng)到拼多多和在CCTV上看到拼多多，其實(shí)還是有點(diǎn)不一樣的。所以我們花很多錢(qián)做品牌廣告”。

話里行間，黃崢透露出對(duì)營(yíng)銷(xiāo)的執(zhí)著?！榜R老師是中國(guó)最有名的幾個(gè)人，淘寶在中國(guó)的滲透率不一般”，他認(rèn)為這很大程度上歸功于阿里巴巴的營(yíng)銷(xiāo)能力。

打假以及與代理商矛盾

出生于杭州的黃崢，對(duì)阿里巴巴感情很深，他認(rèn)為“淘寶經(jīng)歷過(guò)的苦難，拼多多都跑不掉?！?

對(duì)于拼多多商品質(zhì)量的質(zhì)疑，以及與部分代理商的矛盾，黃崢有著坦然的心態(tài)，“淘寶被人罵假貨，（被）商戶(hù)圍攻不是一兩次，整個(gè)西湖區(qū)警察出動(dòng)都不夠?！彼浅８兄x淘寶趟過(guò)的坑。

此外，對(duì)于有記者提問(wèn)的“為何拼多多采取高額罰款的方式來(lái)管理假冒偽劣商家，而不是與工商等監(jiān)管部門(mén)聯(lián)動(dòng)”，黃崢表示阿里巴巴采取了和拼多多類(lèi)似的方式方法。

與騰訊、阿里的關(guān)系

黃崢表示，拼多多與阿里不存在競(jìng)爭(zhēng)，拼多多的錯(cuò)位主要在于場(chǎng)景，而騰訊是在早期幫助較大，拼多多早期對(duì)微信的依賴(lài)很高。騰訊入股后，也沒(méi)有尋求更多對(duì)拼多多有利的扶持，“現(xiàn)在，我們體量也越來(lái)越大，對(duì)微信支付也好、商業(yè)化也好，兩個(gè)公司合作會(huì)越來(lái)越多，互相依賴(lài)程度也會(huì)越來(lái)越高”。

被問(wèn)及會(huì)不會(huì)使用淘寶、京東時(shí)，黃崢笑道，“我媽所有東西都在拼多多買(mǎi)。淘寶、京東都不用”。