【文/王力 編輯/周遠(yuǎn)方】

4月10日，國(guó)內(nèi)生物科技龍頭企業(yè)華熙生物（688363.SH）披露的2024年度財(cái)報(bào)顯示，公司全年?duì)I收53.71億元同比下降11.61%，歸母凈利潤(rùn)1.74億元同比驟降70.59%，扣非凈利潤(rùn)僅1.07億元縮水78.13%，第四季度更創(chuàng)下單季虧損1.88億元的歷史性拐點(diǎn)。

在營(yíng)收利潤(rùn)雙降的沖擊下，華熙生物于今年3月啟動(dòng)了一場(chǎng)"刮骨療毒"式的組織重構(gòu)。董事長(zhǎng)趙燕主導(dǎo)的反腐行動(dòng)要求貪腐人員限期自首，同時(shí)推動(dòng)管理層改組與供應(yīng)鏈革新。

此外，上年度公司在技術(shù)層面迭代自動(dòng)化設(shè)備、智能控制系統(tǒng)及供應(yīng)商評(píng)估體系，通過產(chǎn)線升級(jí)提升生產(chǎn)效率。即便在凈利潤(rùn)承壓背景下，其研發(fā)投入占比也攀升至8.68%，公司研發(fā)人員占全體員工總數(shù)的 20.70%。

然而，這場(chǎng)轉(zhuǎn)型遠(yuǎn)未抵達(dá)終點(diǎn)。當(dāng)醫(yī)美終端業(yè)務(wù)遭遇機(jī)構(gòu)的渠道紅海競(jìng)爭(zhēng)，華熙生物既要應(yīng)對(duì)貝泰妮等對(duì)手的市場(chǎng)擠壓，又需破解組織能力與戰(zhàn)略布局的適配難題。董事長(zhǎng)趙燕提出的"重返創(chuàng)業(yè)狀態(tài)"，既是對(duì)過往路徑的反思，亦是對(duì)未來的鄭重宣言——在功能性護(hù)膚品市場(chǎng)集中度持續(xù)走低的背景下，這場(chǎng)觸及筋骨的管理革命與技術(shù)創(chuàng)新能否形成共振效應(yīng)，將成為檢驗(yàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型成色的關(guān)鍵標(biāo)尺。

歸母凈利下降七成，核心業(yè)務(wù)受挫

4月10日，華熙生物發(fā)布了2024年業(yè)績(jī)報(bào)，各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)反映出公司當(dāng)前面臨嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)，四大業(yè)務(wù)線均遭遇不同程度的挑戰(zhàn)。

從主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，華熙生物2024年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入53.71億元，同比下降11.61%；歸母凈利潤(rùn)1.74億元，同比下降70.59%；扣非凈利潤(rùn)1.07億元，同比下降78.13%。毛利率雖同比微增0.75個(gè)百分點(diǎn)至74.07%，但凈利率大幅下降6.45個(gè)百分點(diǎn)至3.14%。

（截圖來自華熙生物業(yè)績(jī)報(bào)）

分季度來看，第四季度表現(xiàn)尤為糟糕，營(yíng)收14.96億元，同比下降19.33%；歸母凈利潤(rùn)-1.88億元，同比下降340.24%，首次出現(xiàn)單季度虧損。這一系列數(shù)據(jù)表明，華熙生物在2024年面臨著巨大的經(jīng)營(yíng)壓力，盈利能力大幅下滑。

從業(yè)務(wù)板塊分析，原料業(yè)務(wù)雖保持增長(zhǎng)，但增速放緩。2024年原料業(yè)務(wù)收入12.36億元，同比增長(zhǎng)9.47%，其中國(guó)際市場(chǎng)增長(zhǎng)17.65%，醫(yī)藥級(jí)原料毛利率87.56%保持高位。然而，與以往相比，增速明顯下降，且國(guó)際市場(chǎng)增長(zhǎng)雖快，但基數(shù)相對(duì)較小，對(duì)整體業(yè)績(jī)的拉動(dòng)作用有限。

醫(yī)療終端業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng)，但也面臨挑戰(zhàn)。2024年收入14.40億元，同比增長(zhǎng)32.03%，皮膚類產(chǎn)品收入10.73億元，同比增長(zhǎng)43.57%，覆蓋醫(yī)美機(jī)構(gòu)超7000家。不過，醫(yī)美市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，新進(jìn)入者不斷增多，華熙生物需要持續(xù)投入研發(fā)和市場(chǎng)推廣來維持增長(zhǎng)，這無(wú)疑增加了公司的成本和壓力。

皮膚科學(xué)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)（原功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)）成為業(yè)績(jī)下滑的“重災(zāi)區(qū)”，收入同比下降 31.62%，僅實(shí)現(xiàn)收入 25.69 億元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的 47.92% 。這一業(yè)務(wù)曾是華熙生物營(yíng)收增長(zhǎng)的重要引擎，旗下潤(rùn)百顏、夸迪、BM 肌活和米蓓爾等品牌在市場(chǎng)上頗具知名度。

盡管公司不斷推出新品，如潤(rùn)百顏的“元?dú)鈴棥贝螔?、夸迪的“CT50抗垮面霜”等，但未能扭轉(zhuǎn)銷售下滑的局面。近年來，功能性護(hù)膚品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局愈發(fā)復(fù)雜，市場(chǎng)集中度較低，華熙生物正面臨來自貝泰妮、巨子生物等強(qiáng)勁對(duì)手的圍堵。

營(yíng)養(yǎng)科學(xué)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)雖有一定增長(zhǎng)，但規(guī)模尚小。2024年收入0.82億元，同比增長(zhǎng)40.97%。公司致力于研發(fā)能夠解決顏值、身材管理、免疫提升、能量補(bǔ)充等健康問題的功能性產(chǎn)品，但目前市場(chǎng)認(rèn)知度和接受度有限，距離成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)還有很長(zhǎng)的路要走。

上年度，公司的研發(fā)投入?yún)s持續(xù)增加，2024 年研發(fā)投入 4.66 億元，占營(yíng)收比例升至 8.68%，創(chuàng)歷史新高。從銷售費(fèi)用來看，雖華熙生物教上年度有所下降，但與同行業(yè)愛美客（300896.SZ）、昊海生科（688366.SH）、上海家化（600315.SH）相比，華熙生物45.88%的銷售費(fèi)用仍處于高位。

（截圖來自華熙生物業(yè)績(jī)報(bào)）

多維度戰(zhàn)略變革與人事變動(dòng)

在整體業(yè)績(jī)的 “陣痛” 之下，華熙生物意識(shí)到，必須做出改變。3月19日，華熙生物發(fā)布人事變動(dòng)公告 ，對(duì)高層管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了深度結(jié)構(gòu)性調(diào)整，這場(chǎng)人事變動(dòng)被外界視為公司 “刮骨療毒” 式變革的重要舉措。

此次人事變動(dòng)中，劉愛華、徐桂欣、欒依崢三名副總經(jīng)理職務(wù)變動(dòng)備受矚目。劉愛華因退休離任副總經(jīng)理，與公司簽訂的返聘合同到期后不再續(xù)簽，將不再擔(dān)任任何職務(wù)。劉愛華在華熙生物工作22余年，曾任華熙福瑞達(dá)總經(jīng)理，2023年年報(bào)顯示其稅前年薪總額高達(dá)182.09萬(wàn)元。徐桂欣與欒依崢轉(zhuǎn)任業(yè)務(wù)副總裁，仍在公司工作。徐桂欣自2000年加入，2019年升任副總經(jīng)理；欒依崢2019年加入，曾任財(cái)務(wù)中心總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等職。

與三位高管職務(wù)變動(dòng)相對(duì)應(yīng)的是，華熙生物聘任了財(cái)務(wù)總監(jiān)汪卉和全球供應(yīng)鏈平臺(tái)執(zhí)行主任相茂功為副總經(jīng)理。汪卉（1983年生）擁有豐富的財(cái)務(wù)與風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，相茂功（1984年生）在生物醫(yī)藥領(lǐng)域有十年經(jīng)驗(yàn)，專注于技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化。此次人事調(diào)整旨在加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理、優(yōu)化供應(yīng)鏈，以支持公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和提升運(yùn)營(yíng)效率，凸顯對(duì)財(cái)務(wù)和供應(yīng)鏈變革的重視。

董事長(zhǎng)趙燕直言，華熙生物當(dāng)前危機(jī)并非源于業(yè)績(jī)下滑，而是組織熵增速度遠(yuǎn)超時(shí)代容忍閾值。她指出部分管理者依賴外包掩蓋能力短板，滋生腐敗與利己主義，甚至形成“不給預(yù)算不干事”的惡性循環(huán)。

為此，公司啟動(dòng)“限時(shí)自查”行動(dòng)，董事長(zhǎng)趙燕于2025年3月祭出“刮骨療毒”計(jì)劃，要求所有貪腐人員于3月31日前主動(dòng)交代問題并辭職，逾期將移交司法。此舉被外界視為華熙生物“二次創(chuàng)業(yè)”的關(guān)鍵一步，旨在通過清除積弊，為技術(shù)創(chuàng)新與組織升級(jí)掃清障礙。

除人事變動(dòng)外，為扭轉(zhuǎn)困局，華熙生物正嘗試通過多維度的策略調(diào)整實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)重構(gòu)，供應(yīng)鏈方面，華熙生物引入自動(dòng)化設(shè)備和智能控制系統(tǒng)，如機(jī)器人手臂用于物料搬運(yùn)和產(chǎn)品包裝，顯著提升了生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。在采購(gòu)環(huán)節(jié)，公司建立了供應(yīng)商評(píng)估與管理體系，與優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議，確保原材料的穩(wěn)定供應(yīng)和質(zhì)量。

企業(yè)數(shù)智化的方面，公司引入工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)設(shè)備的互聯(lián)互通和數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)采集，通過數(shù)據(jù)分析優(yōu)化生產(chǎn)流程。在供應(yīng)鏈管理方面，利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)實(shí)現(xiàn)智能預(yù)測(cè)和優(yōu)化調(diào)度，降低供應(yīng)鏈成本。

在科研項(xiàng)目承擔(dān)與產(chǎn)學(xué)研合作方面，公司成果顯著，承擔(dān)了國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃項(xiàng)目，并與國(guó)內(nèi)外知名科研院所合作，促進(jìn)了科研成果的轉(zhuǎn)化與應(yīng)用。專利申請(qǐng)與授權(quán)成果也是公司創(chuàng)新能力的重要體現(xiàn)，截至2024年底，公司累計(jì)有效專利數(shù)為 580 件，累計(jì)應(yīng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)明專利數(shù)量為 392 件。

站在2024年的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)上，華熙生物正經(jīng)歷著企業(yè)成長(zhǎng)歷程中的至暗時(shí)刻，轉(zhuǎn)型代價(jià)同樣沉重。這些舉措雖具前瞻性，但執(zhí)行層面仍面臨挑戰(zhàn)，趙燕提出的“重返創(chuàng)業(yè)狀態(tài)”，成為2025年扭轉(zhuǎn)華熙生物業(yè)績(jī)的關(guān)鍵。