文/王力 編輯/徐喆

2024年，以嶺藥業(yè)面臨重大挑戰(zhàn)，預計業(yè)績將出現(xiàn)虧損。盡管如此，公司并未停滯不前，而是制定了一個全面的2025年及未來發(fā)展規(guī)劃，以增強核心競爭力和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

在研發(fā)創(chuàng)新方面，公司計劃每年申報1-2個中藥創(chuàng)新藥品種，特別是在大呼吸、內(nèi)分泌、胃腸肝膽、婦科和兒科疾病領域。市場拓展方面，公司采取了“國際國內(nèi)相結(jié)合、線上線下相結(jié)合、引進來和推出去相結(jié)合”的策略，加強與醫(yī)療機構(gòu)合作，提升產(chǎn)品覆蓋率，拓展國際市場，并與電商平臺合作提升品牌知名度。

當前來看，隨著呼吸產(chǎn)品去庫存工作的完成和新品種的上市，公司有望注入新的增長動力。心腦血管板塊和大健康產(chǎn)業(yè)作為增長點，市場需求有望持續(xù)增長。憑借研發(fā)創(chuàng)新能力，在中藥創(chuàng)新領域保持領先地位，并在化藥和生物藥領域布局，推動公司向綜合性醫(yī)藥企業(yè)轉(zhuǎn)型，提升行業(yè)影響力。通過國際合作與競爭，公司正推動中醫(yī)藥國際化，提升在國際市場的認可度和地位。

逆境中求變，呼吸系統(tǒng)產(chǎn)品面臨挑戰(zhàn)

2024年，對于以嶺藥業(yè)而言，是充滿挑戰(zhàn)與考驗的一年。

1月21日晚間，該公司發(fā)布了2024年度業(yè)績預告，預計全年歸母凈利潤為負，虧損額預計在6億至8億元之間。這一業(yè)績預告揭示了以嶺藥業(yè)在過去一年中面臨的多重困境。

業(yè)績下滑的主要原因之一是部分呼吸系統(tǒng)產(chǎn)品，特別是連花清瘟，面臨庫存積壓和市場需求迅速回落的雙重壓力。在過去特殊時期，連花清瘟等呼吸系統(tǒng)產(chǎn)品的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，為滿足市場需求，以嶺藥業(yè)大幅提升產(chǎn)量，導致庫存積壓嚴重。然而，隨著市場形勢的轉(zhuǎn)變，消費者需求迅速回落，使得去庫存壓力驟增。公司不得不沖減相關產(chǎn)品銷售收入，并對臨近有效期的存貨計提資產(chǎn)減值損失，這無疑對當期利潤造成了直接沖擊。

截圖來自以嶺藥業(yè)公告

此外，收入減少和原材料價格上漲也是導致業(yè)績承壓的重要因素。近年來，全球供應鏈波動、環(huán)保政策以及市場供需關系變化等多種因素綜合作用，使得以嶺藥業(yè)所需的藥品原材料價格持續(xù)攀升。

以嶺旗下王牌產(chǎn)品通心絡膠囊的原材料酸棗仁價格上漲尤為明顯。據(jù)中藥材天地網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，酸棗仁 2022 年大幅增長，一度增至最高價 980 元每公斤，2023 年全年保持高價，即使 2024 年有所回落，也仍高于 2021 年。盡管公司采取了一系列措施來優(yōu)化生產(chǎn)流程和采購策略，但原材料成本的大幅上升仍然難以完全抵消，進而壓縮了利潤空間。

面對這些挑戰(zhàn)，以嶺藥業(yè)尋求應對策略。一方面，公司加大了對呼吸系統(tǒng)產(chǎn)品的去庫存力度，通過調(diào)整銷售策略和加大市場推廣力度，努力消化庫存；另一方面，公司也在積極優(yōu)化生產(chǎn)流程，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品毛利率。同時，以嶺藥業(yè)還加大了對新材料、新技術(shù)的研發(fā)和應用力度，以期通過技術(shù)創(chuàng)新來降低對原材料價格的依賴，提高產(chǎn)品的市場競爭力。

研發(fā)領航，打造中藥與化藥領域新高地

在充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境中，以嶺藥業(yè)始終堅持以科技創(chuàng)新為驅(qū)動，不斷加大研發(fā)投入，以期在激烈的市場競爭中脫穎而出。2019 年，以嶺研發(fā)投入為 5.2 億元，占營業(yè)收入的一定比例，彼時這一投入已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)處于可觀水平，為后續(xù)的研發(fā)工作奠定了基礎 。隨著企業(yè)戰(zhàn)略的推進，2020 年研發(fā)投入攀升至 7.4 億元，同比增長顯著，這一增長反映出公司對研發(fā)重視程度的進一步提升，開始加速在新藥研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新等方面的布局

2021 - 2023 年，以嶺藥業(yè)研發(fā)投入持續(xù)增長，分別達到 8.37 億元、8.95 億元、9.35 億元，復合增長率超過 20%，總投入接近 40 億元。2024 年前三季度，以嶺藥業(yè)的研發(fā)投入達到 5.72 億元，占營業(yè)收入的 8.98%，在同行業(yè)中仍處于領先地位。

數(shù)據(jù)來自以嶺藥業(yè)財報

在中藥板塊，以嶺藥業(yè)取得了顯著成績。2025年1月21日晚，其全資子公司北京以嶺藥業(yè)有限公司收到國家藥品監(jiān)督管理局核準簽發(fā)的《藥品注冊證書》，中藥1.1類創(chuàng)新藥芪防鼻通片新藥上市注冊申請獲正式批準。這是以嶺藥業(yè)獲批的第15個創(chuàng)新專利中藥，為治療持續(xù)性變應性鼻炎提供了新的治療選擇。此外，以嶺藥業(yè)在心腦血管、呼吸等領域的布局也優(yōu)勢明顯。通心絡膠囊、參松養(yǎng)心膠囊、芪藶強心膠囊等產(chǎn)品憑借其顯著的療效和深入的臨床研究，在市場上占據(jù)重要地位，成為臨床常用藥物。

在化藥領域，以嶺藥業(yè)也取得了積極進展。一類新藥研發(fā)穩(wěn)步推進，部分項目已完成關鍵臨床試驗階段，進入申報階段。這些新藥針對腫瘤、免疫調(diào)節(jié)等重大疾病領域，一旦成功上市，將填補市場空白，為患者帶來新的希望。同時，以嶺藥業(yè)在仿制藥方面也取得了顯著成果，多款產(chǎn)品通過一致性評價，涵蓋了高血壓、抗炎鎮(zhèn)痛等多個治療領域。這些成果不僅提升了產(chǎn)品的市場競爭力，也為公司在化藥市場贏得了更多份額。

除了中藥和化藥板塊外，以嶺藥業(yè)的大健康產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的勢頭。公司依托三十余年發(fā)展積累的理論創(chuàng)新優(yōu)勢、科研創(chuàng)新優(yōu)勢以及完善的醫(yī)療資源和產(chǎn)業(yè)資源，融合現(xiàn)代科技，成立了專注大健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展平臺——以嶺健康科技有限公司。該公司充分發(fā)揮“研-產(chǎn)-銷”的一體化運營模式優(yōu)勢，研發(fā)出了降壓、調(diào)糖、調(diào)脂、減肥、排毒、通便六大系列通絡產(chǎn)品以及抗衰強免疫的養(yǎng)精系列產(chǎn)品等。這些產(chǎn)品滿足了不同消費者群體的需求，在市場中占據(jù)了較大份額。

政策東風與市場需求雙輪驅(qū)動

近年來，隨著政策的持續(xù)支持和市場需求的不斷增長，中藥行業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機遇。國務院印發(fā)的《中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2016-2030年）》以及國務院辦公廳發(fā)布的《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》等文件明確提出要大力發(fā)展中醫(yī)藥事業(yè)，為中藥行業(yè)的發(fā)展指明了方向。在政策的引導下，各地紛紛出臺配套措施，加大對中藥產(chǎn)業(yè)的扶持力度。從研發(fā)創(chuàng)新、生產(chǎn)制造到市場流通等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)都給予了政策傾斜和資金支持。這為以嶺藥業(yè)等中藥企業(yè)提供了良好的發(fā)展環(huán)境。

同時，隨著人們健康意識的提升和對傳統(tǒng)醫(yī)藥的認可度不斷增加，中藥市場需求持續(xù)增長。尤其是在新冠疫情常態(tài)化防控背景下，中藥的傳統(tǒng)醫(yī)學價值越發(fā)凸顯，其在預防、治療和康復等方面的作用得到了廣泛認可。這進一步推動了中藥市場的快速發(fā)展。

面對外部環(huán)境的改善和市場需求的增長，以嶺藥業(yè)制定了明確且具有前瞻性的未來發(fā)展規(guī)劃。在研發(fā)創(chuàng)新方面，公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入力度，不斷豐富產(chǎn)品線，提高產(chǎn)品競爭力。在市場拓展方面，以嶺藥業(yè)將進一步完善國內(nèi)外市場布局，加強與各級醫(yī)療機構(gòu)的合作，提高產(chǎn)品的臨床使用率；同時，加大對零售終端的投入力度，提升產(chǎn)品的市場覆蓋率。此外，公司還將積極拓展電商平臺業(yè)務等線上渠道以及加強與經(jīng)銷商的合作等線下渠道建設。這些舉措將為以嶺藥業(yè)的未來發(fā)展提供有力支撐。