（文/張志峰 編輯/馬媛媛）作為房地產(chǎn)行業(yè)目前唯一一家通過跨界新能源成功保殼的企業(yè)，榮盛發(fā)展的轉(zhuǎn)型路似乎并不通順。

8月10日，發(fā)行股份購買資產(chǎn)并配套募集資金的關(guān)聯(lián)交易尚未完成，榮盛發(fā)展又不得不對(duì)3個(gè)月前深交所年報(bào)問詢函中，尚待確認(rèn)和補(bǔ)充的“是否存在報(bào)告期內(nèi)集中計(jì)提減值情形”“上百億元現(xiàn)金往來款項(xiàng)”等問題進(jìn)行回復(fù)。

計(jì)提減值系投資公司破產(chǎn)

根據(jù)榮盛發(fā)展年報(bào)數(shù)據(jù)，2022年企業(yè)計(jì)提信用減值損失同比大幅增加，2021年、2022年分別計(jì)提壞賬損失8.1億元、39.52億元。其中，對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提減值1.29億元，對(duì)其他應(yīng)收款計(jì)提減值30.46億元，對(duì)金融資產(chǎn)計(jì)提減值8.42億元。

對(duì)于前后兩年減值損失差距過大的情況，尤其是突如其來的金融資產(chǎn)8.42億元減值，深交所要求其說明原因，以及是否存在報(bào)告期內(nèi)（2022年）集中減值的情形。

榮盛發(fā)展在回復(fù)表示，計(jì)提信用減值損失對(duì)應(yīng)的金融資產(chǎn)為對(duì)合伙企業(yè)的投資款，截至2022年年末賬面余額8.42億元。

根據(jù)會(huì)計(jì)政策，此類金融資產(chǎn)在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，將整個(gè)存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失的變動(dòng)金額作為減值損失或利得計(jì)入當(dāng)期損益。

由于被投資公司破產(chǎn)，榮盛發(fā)展在2022年當(dāng)年對(duì)此部分金融資產(chǎn)全額計(jì)提信用減值損失8.42億元。其中，主要是對(duì)項(xiàng)目公司G的投資，計(jì)提信用減值損失7.93億元，占比94.18%。

2022年，榮盛發(fā)展根據(jù)法院裁定初步核查項(xiàng)目公司G資產(chǎn)3.59億元，負(fù)債24.17億元，資產(chǎn)負(fù)債率為673%，根據(jù)破產(chǎn)法規(guī)定，榮盛發(fā)展作為普通債權(quán)人，清償順序靠后，結(jié)合被投資公司的資產(chǎn)狀況，投資款收回的可能性極低，因此報(bào)告期對(duì)該項(xiàng)金融資產(chǎn)計(jì)提了減值7.93億元。

基于上述情況，企業(yè)表示，不存在報(bào)告期內(nèi)集中計(jì)提減值的情形。

此外，針對(duì)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的現(xiàn)金較上年同比大幅減少的情況，榮盛發(fā)展表示主要是由于行業(yè)整體下行等原因，公司預(yù)售項(xiàng)目較同期減少，同時(shí)達(dá)到申請(qǐng)撥付監(jiān)管資金的項(xiàng)目減少所致。

根據(jù)披露數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)榮盛發(fā)展現(xiàn)金流量表中“收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”較上年減少79.72億，主要為收到往來款減少64.60億，下降49.55%；“支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”較上年減少83.77億，主要為支付往來款減少70.49億，下降46.27%。

對(duì)比2022年“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”變動(dòng)情況，較上年下降56.79%。

此次回復(fù)中，榮盛發(fā)展羅列了報(bào)告期內(nèi)往來款項(xiàng)情況，并表示其款項(xiàng)性質(zhì)為監(jiān)管資金、土地補(bǔ)償款等款項(xiàng)，交易對(duì)方為地方商品房預(yù)售資金監(jiān)管相關(guān)的政府部門或平臺(tái)、地方住建局及財(cái)政局等，與該公司、公司董監(jiān)高、控股股東不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，不構(gòu)成財(cái)務(wù)資助或非經(jīng)營(yíng)性資金占用，不涉及履行審議程序和披露義務(wù)事項(xiàng)。

跨界轉(zhuǎn)型仍困難重重

值得一提的是，回復(fù)深交所問詢的同一時(shí)間，榮盛發(fā)展還披露了關(guān)于發(fā)行股份購買資產(chǎn)并配套募集資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的進(jìn)展公告，稱該公司仍在積極推進(jìn)收購榮盛盟固利新能源科技股份有限公司68.38%股權(quán)交易的相關(guān)各項(xiàng)盡職調(diào)查、審計(jì)、評(píng)估等工作。

要知道，在行業(yè)看來，能否順利完成這筆關(guān)聯(lián)交易，對(duì)于榮盛發(fā)展是否可以“保殼”至關(guān)重要。

6月9日，面對(duì)藍(lán)光發(fā)展、泰禾集團(tuán)、宋都股份、嘉凱城等多個(gè)A股上市房企接連觸發(fā)股價(jià)低于1億元退市機(jī)制的不利局面，榮盛發(fā)展終于祭出“大招”：控股股東注資轉(zhuǎn)型新能源。

受此消息跌價(jià)政策端積極影響，剛剛經(jīng)歷了兩個(gè)跌停板，股價(jià)僅剩1.17元的榮盛發(fā)展應(yīng)聲上漲，一路回升，2個(gè)月內(nèi)共取得15個(gè)漲停板，至8月4日高點(diǎn)已達(dá)到3.13元/股，漲幅高達(dá)167%。

據(jù)觀察者網(wǎng)了解，榮盛發(fā)展的新能源業(yè)務(wù)早在2018年就已布局，當(dāng)時(shí)大股東榮盛控股通過收購、增資擴(kuò)股的形式持有中信國(guó)安盟固利51.16%的股權(quán)，成為其控股股東，隨后中信國(guó)安盟固利更名榮盛盟固利。

如今，榮盛盟固利為專業(yè)鋰離子電池電芯及系統(tǒng)提供商，專注于新能源汽車動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池電芯及系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

也就是說，在地產(chǎn)行業(yè)整體悲觀的大環(huán)境下，榮盛發(fā)展大股東仍愿意增資注入自身籌備多年、原本打算用于另起爐灶的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)用以保殼，這也是資本市場(chǎng)反響強(qiáng)烈的主要因素。

榮盛發(fā)展在公告中也坦言，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)形勢(shì)的雙重影響，主營(yíng)業(yè)務(wù)面臨業(yè)績(jī)下滑的經(jīng)營(yíng)壓力。面對(duì)危機(jī)，公司主動(dòng)謀求新發(fā)展，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)。

不過即便如此，也并非意味著榮盛發(fā)展已經(jīng)轉(zhuǎn)危為安。

在行業(yè)人士看來，之所以眾多上市房企面對(duì)退市機(jī)制甘愿“躺平”，正是由于地產(chǎn)企業(yè)資金密集和高杠桿特性，動(dòng)輒上千億元，一旦陷入現(xiàn)金流困局，等同于“無底洞”。

而根據(jù)財(cái)報(bào)，榮盛發(fā)展2023年一季度末有息負(fù)債規(guī)模達(dá)到421.55億元，剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率81.4%，凈負(fù)債率135.54%，現(xiàn)金短債比僅0.31，三項(xiàng)核心指標(biāo)全部踩線，且均位于劣于行業(yè)平均水平。

另一方面，作為“救命稻草”的榮盛盟固利注冊(cè)資本僅4.85億元，且仍有部分股東尚未實(shí)繳。

根據(jù)交易預(yù)案披露，盟固利近兩年毛利率分別為-25.90%、-14.83%，凈利潤(rùn)分別為-5.01億元、-4.94億元，業(yè)績(jī)持續(xù)為負(fù)。

截至2022年末，企業(yè)總資產(chǎn)37.86億元，凈資產(chǎn)14.75億元，貨幣資金僅4292萬元。

因此，亦有分析人士認(rèn)為，榮盛此舉并未從根本上解決債務(wù)困局，僅僅是為上市公司爭(zhēng)取了些許輾轉(zhuǎn)騰挪的機(jī)會(huì)，能否成功渡過難關(guān)并順利完成轉(zhuǎn)型，關(guān)鍵性因素仍在于接下來的房地產(chǎn)市場(chǎng)是否快速好轉(zhuǎn)。