觀察者網(wǎng)·大橘財(cái)經(jīng)訊（文/盧思葉 編輯/莊怡）2020年的在線教育行業(yè)，因?yàn)橐粓?chǎng)疫情重新站上了風(fēng)口。用戶數(shù)量激增，融資金額飆升，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到千億級(jí)別。隨著入局者越來(lái)越多，燒錢(qián)大戰(zhàn)已經(jīng)不是新鮮事，頭部玩家逐漸出現(xiàn)。

另一方面，獲客成本居高不下依舊是老生常談的難題，行業(yè)仍在虧損的困局中打轉(zhuǎn)。此外，資本跑馬圈地的同時(shí)，推銷電話騷擾、誘導(dǎo)消費(fèi)、虛假宣傳、霸王條款、退費(fèi)難等行業(yè)亂象頻現(xiàn)。

一邊是燒錢(qián)投放、瘋狂獲客，一邊是需要慢下來(lái)的教育事業(yè)，在線教育不僅要思考如何脫離虧損怪圈，還要盡快回歸教育的本質(zhì)。

這個(gè)賽道沒(méi)有贏家

回顧2020年的開(kāi)頭，“停課不停學(xué)”號(hào)召下，全國(guó)2.65億在校學(xué)生轉(zhuǎn)向線上，免費(fèi)流量的涌入直接解決了獲客難的問(wèn)題，在線教育終于在今年迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。

CNNIC數(shù)據(jù)顯示，疫情期間的3月，國(guó)內(nèi)在線教育用戶規(guī)模達(dá)到了4.2億，到疫情基本得到控制的6月，該數(shù)字依然有3.8億，占中國(guó)網(wǎng)民數(shù)量的40.5%，相比去年6月的27.2%，行業(yè)滲透率大幅提升。

疫情帶來(lái)機(jī)遇，市場(chǎng)前景廣闊，今年的在線教育行業(yè)頗受資本青睞，各大在線教育公司相繼獲得大額融資。據(jù)《商業(yè)數(shù)據(jù)派》根據(jù)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，2020年1月-11月末，在線教育行業(yè)共披露融資事件89起，融資金額共計(jì)約388億元，相比2019年同期的108.75億元，增長(zhǎng)了256.78%。

其中，頭部玩家已經(jīng)顯現(xiàn)。10月21日，猿輔導(dǎo)宣布G1和G2輪共計(jì)22億美元融資已完成交割，至此，猿輔導(dǎo)在2020年累計(jì)的融資額已達(dá)32億美元，估值高達(dá)155億美元，成為行業(yè)估值最高的獨(dú)角獸公司。

另一個(gè)行業(yè)巨頭也不落后，在今年6月一舉獲得E輪7.5億美元融資后，作業(yè)幫又傳出新一輪融資基本敲定，消息稱，作業(yè)幫計(jì)劃籌資6.5億美元，目標(biāo)估值為100億美元。

已上市K12教育企業(yè)也同樣受到二級(jí)市場(chǎng)的喜愛(ài)，好未來(lái)、跟誰(shuí)學(xué)、新東方在線等企業(yè)市值屢創(chuàng)新高，好未來(lái)市值超過(guò)420億美元。

垂直賽道上，學(xué)科輔導(dǎo)、語(yǔ)言培訓(xùn)、素質(zhì)教育等各個(gè)細(xì)分賽道上都有頭部玩家開(kāi)始出現(xiàn)。

1對(duì)1在線英語(yǔ)培訓(xùn)平臺(tái)“阿卡索”獲得1億元人民幣C+輪融資；少兒思維培訓(xùn)平臺(tái)“豌豆思維”完成由軟銀領(lǐng)投1.8億美元的C輪融資，刷新了賽道單筆融資的金額紀(jì)錄；兒童數(shù)學(xué)思維教育平臺(tái)“火花思維”在今年先后獲得三輪融資，累計(jì)金額達(dá)2.8億美元；少兒編程教育平臺(tái)“編程貓”則已斬獲13億元人民幣D輪融資。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭的觸角也早就伸到了這個(gè)資本瘋狂加注的領(lǐng)域，火花思維的資方中可以看到騰訊和快手的身影。今年3月，字節(jié)跳動(dòng)官宣大力投入教育創(chuàng)新業(yè)務(wù)，并在10月推出了全新教育品牌“大力教育”。

在線教育行業(yè)圖譜，圖源：中國(guó)科學(xué)院報(bào)告

資本市場(chǎng)上看，在線教育真正站上了風(fēng)口，而風(fēng)光的另一面，這個(gè)賽道還沒(méi)有出現(xiàn)贏家。新東方教育科技集團(tuán)董事長(zhǎng)俞敏洪曾在不久前悲觀地表示，“到現(xiàn)在為止，我還不認(rèn)為在線教育是一個(gè)可以跑通的商業(yè)模式?！?

虧損，仍然是在線教育企業(yè)們的困局。號(hào)稱“第一家在線K12盈利上市公司”的跟誰(shuí)學(xué)在今年三季度交出了一份單季度巨額虧損9億的業(yè)績(jī)，相較去年同期凈利潤(rùn)190萬(wàn)元大幅轉(zhuǎn)虧。好未來(lái)也交出了上市以來(lái)首個(gè)虧損的財(cái)報(bào)，2020財(cái)年凈虧損為1.1億美元，相比2019財(cái)年的凈利潤(rùn)3.67億美元，由盈轉(zhuǎn)虧。

網(wǎng)易有道K12業(yè)務(wù)在今年第三季度實(shí)現(xiàn)了上市以來(lái)最快增速，但凈虧損額來(lái)到8.78億元，同比擴(kuò)大263%。新東方在線2019財(cái)年和2020財(cái)年的凈虧損分別為0.64億元、7.58億元，2020財(cái)年虧損同比增長(zhǎng)近11倍。

未上市的頭部玩家們雖然沒(méi)有披露相關(guān)數(shù)據(jù)，但虧損基本是常態(tài)?！锻睃c(diǎn) LatePost》曾報(bào)道，一位猿輔導(dǎo)人士稱，“公司去年預(yù)測(cè) 2020 年虧損為 20 億元，實(shí)際數(shù)據(jù)將更高。”