【文/觀察者網(wǎng) 王一】經(jīng)過(guò)近5年的延緩后，特朗普政府本月初重啟了拖欠學(xué)生貸款的追繳工作，威脅要對(duì)逾期未還款的人采取沒(méi)收工資、取消退稅和聯(lián)邦福利等舉措。

美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》5月26日?qǐng)?bào)道稱，這不僅給拖欠學(xué)生貸款的美國(guó)人帶來(lái)個(gè)人財(cái)務(wù)壓力，還給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。這些借款人現(xiàn)在每個(gè)月要花更多的錢來(lái)償還債務(wù)，影響他們?cè)谄渌胤降南M(fèi)。如果不還款，他們就會(huì)被標(biāo)記為拖欠或違約，導(dǎo)致他們信用評(píng)分的降低，以后更難借到錢。

美國(guó)摩根士丹利銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家5月預(yù)估，2025年美國(guó)人償還學(xué)生貸款的每月總支出將增加10億至30億美元，這可能導(dǎo)致今年美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）下降約0.1個(gè)百分點(diǎn)。

2020年3月，疫情爆發(fā)后，特朗普第一屆政府暫停了聯(lián)邦學(xué)生貸款的還款，并停止向信用機(jī)構(gòu)報(bào)告拖欠情況。前總統(tǒng)拜登上臺(tái)后，幾次延長(zhǎng)學(xué)生貸款的凍結(jié)期限，直到2023年10月才恢復(fù)每月還款，但第一年還款規(guī)定有所放寬。去年10月，拜登政府宣布將于2025年1月恢復(fù)拖欠還款報(bào)告。今年4月，特朗普第二屆政府的教育部發(fā)表聲明，宣布其下屬的聯(lián)邦學(xué)生援助辦公室（FSA）將于5月5日起恢復(fù)對(duì)拖欠學(xué)生貸款的追繳工作，2020年3月來(lái)首次重啟該行動(dòng)。

《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，雖然借款人被要求償還學(xué)生貸款已有幾個(gè)月了，但特朗普政府重啟催收工作的舉措，讓那些從未經(jīng)歷過(guò)或已經(jīng)忘記了催收程序的人來(lái)說(shuō)，是一個(gè)沖擊。

與此同時(shí)，拜登政府的“寶貴教育儲(chǔ)蓄”（SAVE）計(jì)劃——將借款人的還款金額與收入、家庭規(guī)模掛鉤，在法庭上受到了質(zhì)疑，800萬(wàn)計(jì)劃參與人的還款被擱置。該報(bào)預(yù)計(jì)，這些借款人可能需要在今年年底或明年年初開(kāi)始還款。

隨著“無(wú)后果”政策的結(jié)束，重啟還款和追繳工作的影響已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。據(jù)美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》5月報(bào)道，拖欠還款的借款人的信用評(píng)分開(kāi)始下降，其中超過(guò)500萬(wàn)借款人違約，預(yù)計(jì)還有數(shù)百萬(wàn)借款人將陷入困境。

《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，拖欠率（超過(guò)90天未還款）激增。本月，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行報(bào)告稱，學(xué)生貸款拖欠率從去年四季度的0.7%躍升至今年一季度的8%，基本已追平暫停還貸前的水平。

2025年一季度，美國(guó)學(xué)生貸款拖欠率激增。 《華爾街日?qǐng)?bào)》制圖

美國(guó)杜克大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·迪納斯坦（Michael Dinerstein）表示，任何重啟還款的舉措都可能導(dǎo)致拖欠率出現(xiàn)一定程度的上升。他希望，隨著人們收到催款通知，他們會(huì)認(rèn)真對(duì)待還款，并且希望近年來(lái)推出的還款計(jì)劃最終能使拖欠率低于疫情之前。但讓他擔(dān)心的是，這么多人長(zhǎng)期未還款，現(xiàn)在將更難以償還。

紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行稱，數(shù)百萬(wàn)被標(biāo)記為新近拖欠學(xué)生貸款的借款人中，許多人的信用評(píng)級(jí)原本就屬于次級(jí)，但有200萬(wàn)人的信用評(píng)分在620至719之間，即接近優(yōu)質(zhì)信用評(píng)級(jí)，另有40萬(wàn)人的信用評(píng)分超過(guò)720，被標(biāo)記為優(yōu)質(zhì)信用評(píng)級(jí)。后兩者的信用評(píng)分最近因拖欠學(xué)生貸款而有所下降，接近優(yōu)質(zhì)信用評(píng)級(jí)的借款人的平均信用評(píng)分下降了140分，優(yōu)質(zhì)信用評(píng)級(jí)的借款人的平均信用評(píng)分也下降了177分。

美國(guó)使用以商業(yè)征信公司為基礎(chǔ)的社會(huì)信用管理方式，對(duì)消費(fèi)者的信用資格、信用狀態(tài)和信用能力進(jìn)行評(píng)價(jià)并打出信用評(píng)分。不同公司依據(jù)信用評(píng)分給出的評(píng)級(jí)不同，但整體來(lái)看，300至580屬于最差的信用評(píng)級(jí)，580至670區(qū)間屬于接近優(yōu)質(zhì)的分段，670至850左右的信用評(píng)分屬于高分段。

《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，信用評(píng)分的下降會(huì)給人們的消費(fèi)支出帶來(lái)額外的限制，許多去年可能有資格獲得信用卡、汽車貸款或抵押貸款的借款人將不再具備資格。微軟旗下門戶網(wǎng)站MSN分析指出，個(gè)人信用的下降削弱了私人消費(fèi)的融資能力，而私人消費(fèi)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。

此外，對(duì)于那些已經(jīng)5年沒(méi)有償還學(xué)生貸款的人來(lái)說(shuō)，突然收到催繳還款的信件會(huì)擾亂他們已經(jīng)制定好的預(yù)算支出計(jì)劃，進(jìn)一步加劇債務(wù)違約的狀況。

英國(guó)劍橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家康斯坦丁·亞內(nèi)利斯（Constantine Yannelis）分析稱，根據(jù)無(wú)需還款這一想法制定了預(yù)算計(jì)劃的借款人面臨著拖欠的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是那些在貸款暫停期間畢業(yè)或者沒(méi)有還款經(jīng)驗(yàn)的借款人。他認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)月拖欠率可能注定會(huì)進(jìn)一步上升，因?yàn)楦嗟慕杩钊穗y以償還貸款，他們的信用評(píng)級(jí)也將繼續(xù)惡化。

MSN警告稱，這種對(duì)個(gè)人預(yù)算的錯(cuò)誤估計(jì)可能會(huì)造成了意想不到的金融沖擊，導(dǎo)致債務(wù)拖欠率整體上升。而且這種影響會(huì)讓本就處于弱勢(shì)的人的處境更加艱難，就讀兩年制大學(xué)、營(yíng)利性院?；蜉z學(xué)的學(xué)生最有可能拖欠還款，他們可能面臨工資被扣押、退稅被取消和聯(lián)邦福利減少等困境，特朗普政府已開(kāi)始實(shí)施這些措施以追回拖欠的學(xué)生貸款。

“從中期來(lái)看，這可能導(dǎo)致貧困人口數(shù)量增多，加劇對(duì)社會(huì)福利項(xiàng)目的依賴?！盡SN表示。

在宏觀層面，摩根士丹利估計(jì)，重啟還款可能導(dǎo)致美國(guó)2025年GDP下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。盡管降幅看似不大，但如果與其它不利因素，如高利率、持續(xù)通脹和政治預(yù)算沖突等相結(jié)合，可能產(chǎn)生更大的影響。

“有一條樂(lè)觀的道路，也有一條悲觀的道路，”迪納斯坦表示，樂(lè)觀路徑下借款人會(huì)適應(yīng)并恢復(fù)還款，而悲觀情況下，拖欠率會(huì)繼續(xù)增加，其后果會(huì)蔓延到整個(gè)金融體系，“我對(duì)預(yù)測(cè)我們究竟走哪條路持謹(jǐn)慎態(tài)度”。

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