【文/觀察者網(wǎng) 張菁娟】當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月6日至7日，美聯(lián)儲(chǔ)將迎來今年第三次貨幣政策例會(huì)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將頂住來自美國總統(tǒng)特朗普的壓力，選擇維持當(dāng)前利率不變。

據(jù)美聯(lián)社5日?qǐng)?bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)大概率將基準(zhǔn)利率維持在4.3%左右。鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)利率制定委員會(huì)的其他18位官員中的大部分人都表示，他們希望在采取任何行動(dòng)之前先觀察特朗普的關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。

報(bào)道稱，特朗普上周五（5月2日）在社交平臺(tái)發(fā)文，聲稱沒有通貨膨脹，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該降低利率?！捌蛢r(jià)格剛剛跌破了每加侖1.98美元，這是多年來的最低水平，食品雜貨（和雞蛋?。﹥r(jià)格下跌，能源價(jià)格下跌，抵押貸款利率下降，就業(yè)強(qiáng)勁，還有更多的好消息，關(guān)稅帶來了數(shù)十億美元的收入。”

然而此說法不盡屬實(shí)，美聯(lián)社指出，過去三個(gè)月中，有兩個(gè)月食品價(jià)格上漲0.5%，同比漲幅達(dá)2.4%。汽油和石油價(jià)格確實(shí)有所下降，與一年前相比下降了10%，部分原因是市場(chǎng)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退。不過，根據(jù)美國汽車協(xié)會(huì)（AAA）的數(shù)據(jù)，美國平均汽油價(jià)格為每加侖3.18美元。

據(jù)報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)——PCE指數(shù)今年一季度上升3.6%，雖遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)，但3月通脹降溫，釋放積極信號(hào)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，若無關(guān)稅政策，當(dāng)前旨在抑制借貸消費(fèi)、控制通脹的基準(zhǔn)利率本可能很快下調(diào)。但由于特朗普廣泛關(guān)稅政策或推高未來數(shù)月物價(jià)，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)階段無法降息。

紐約梅隆銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊因哈特（Vincent Reinhart）稱，2021年供應(yīng)鏈危機(jī)期間美聯(lián)儲(chǔ)誤判通脹為“暫時(shí)性”，導(dǎo)致現(xiàn)留有心理陰影。當(dāng)時(shí)通脹率最終在2022年6月飆升至9.1%。

萊因哈特說，這一次，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)更加謹(jǐn)慎?！艾F(xiàn)在的美聯(lián)儲(chǔ)必須等待數(shù)據(jù)支撐，且會(huì)根據(jù)數(shù)據(jù)緩慢調(diào)整?！?

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年4月16日，美國紐約，一家超市張貼限售告示。 IC photo

近來，特朗普加大了對(duì)鮑威爾的批評(píng)力度，稱他“玩弄政治”，并放言“如果我想讓他離開，他很快就得走”。有關(guān)表態(tài)引發(fā)市場(chǎng)情緒波動(dòng)，投資者擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性遭侵蝕，美股一度大跌。隨后，特朗普改口，稱自己“無意解雇”鮑威爾，并表態(tài)說，在這位美聯(lián)儲(chǔ)主席任期結(jié)束之前，不會(huì)罷免鮑威爾。

鮑威爾2017年被特朗普提名為美聯(lián)儲(chǔ)主席，經(jīng)國會(huì)參議院表決批準(zhǔn)后上任，經(jīng)總統(tǒng)拜登2022年提名后獲得連任，任期至2026年5月結(jié)束。鮑威爾此前表示，依據(jù)美國法律，特朗普無權(quán)解職自己。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆伊（Preston Mui）表示，特朗普對(duì)鮑威爾的施壓使降息決策更復(fù)雜，因?yàn)榻诘慕迪Q定可能會(huì)被視為向白宮屈服。

“你可以想象，如果沒有來自特朗普政府的壓力，美聯(lián)儲(chǔ)可能更早降息，因?yàn)樗麄兛梢院翢o負(fù)擔(dān)地表示這是基于數(shù)據(jù)的決策?！蹦乱琳f。

據(jù)報(bào)道，4月初，鮑威爾曾表示，特朗普政府新出臺(tái)的大規(guī)模關(guān)稅措施可能會(huì)導(dǎo)致通脹上升、經(jīng)濟(jì)增長放緩，這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說是一個(gè)棘手的組合。通常情況下，如果經(jīng)濟(jì)增長放緩，央行會(huì)降低關(guān)鍵利率以降低借貸成本并刺激經(jīng)濟(jì)，而在對(duì)抗通脹時(shí)則會(huì)加息或維持高利率以抑制消費(fèi)。

鮑威爾曾稱關(guān)稅對(duì)通脹影響可能是暫時(shí)的，但近期他又表示，這種影響“也可能更加持久”。美聯(lián)社認(rèn)為，這表明鮑威爾或等待數(shù)月，確認(rèn)關(guān)稅不會(huì)持續(xù)提高通脹后，才會(huì)考慮降息。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)最早可能會(huì)在9月啟動(dòng)降息，甚至可能全年都不會(huì)降息。但若關(guān)稅嚴(yán)重沖擊經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致裁員潮、推高失業(yè)率，美聯(lián)儲(chǔ)或提前采取行動(dòng)。華爾街投資者似乎押注此情形，他們預(yù)計(jì)首次降息或在7月。

值得一提的是，美聯(lián)儲(chǔ)近日引起了美國政府效率部（DOGE）負(fù)責(zé)人馬斯克的關(guān)注。4月30日，馬斯克在白宮公開批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)華盛頓特區(qū)總部翻修工程，并考慮將他的政府效率部團(tuán)隊(duì)派往美聯(lián)儲(chǔ)。

截至2022年，美聯(lián)儲(chǔ)耗時(shí)多年的總部翻修工程的開支已經(jīng)增加到25億美元。美聯(lián)儲(chǔ)稱，這一數(shù)字是因?yàn)?021年該項(xiàng)目開始時(shí)正值通脹率飆升，此后建筑材料和勞動(dòng)力成本上升。

馬斯克告訴記者，此工程耗資巨大，令人震驚?！皻w根結(jié)底，這都是納稅人的錢。我認(rèn)為我們確實(shí)——我們絕對(duì)應(yīng)該——看看美聯(lián)儲(chǔ)是否真的在他們的室內(nèi)設(shè)計(jì)師身上花了25億美元。”

美聯(lián)社指出，政府效率部審查美聯(lián)儲(chǔ)一事表明，即便特朗普撤回解雇鮑威爾的威脅，美聯(lián)儲(chǔ)作為獨(dú)立機(jī)構(gòu)仍面臨異常強(qiáng)烈的政治壓力。

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