4月10日，A股市場(chǎng)迎來重磅事件——首批全面注冊(cè)制公司的集體上市。

截止收盤，首批10只主板注冊(cè)制新股上市首日集體收漲，中電港領(lǐng)漲，漲幅221.55%，登康口腔大漲超173.89%；盤中9只新股觸發(fā)臨停，6股漲幅一度翻倍，3只股票收盤價(jià)格翻倍。

注冊(cè)制新股首日表現(xiàn) 圖源東方財(cái)富Choice

在今天上午舉行的滬深交易所主板注冊(cè)制首批企業(yè)上市儀式上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，與核準(zhǔn)制相比，實(shí)行注冊(cè)制不僅涉及審核主體的變化，更重要的變化體現(xiàn)在4個(gè)方面。

一是理念的變化，堅(jiān)持以信息披露為核心，監(jiān)管部門不對(duì)企業(yè)的投資價(jià)值做判斷。

二是把關(guān)方式的變化，主要通過把好信息披露質(zhì)量關(guān)，壓實(shí)發(fā)行人信息披露第一責(zé)任，中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。

三是透明度的變化，審核注冊(cè)制的標(biāo)準(zhǔn)、程序、問詢內(nèi)容、過程、結(jié)果全部公開，監(jiān)督制衡更加嚴(yán)格，讓公權(quán)力在陽光下運(yùn)行。

四是監(jiān)管執(zhí)法的變化，對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等各類違法違規(guī)行為零容忍，露頭就打，實(shí)行行政、民事、刑事立體處罰，形成強(qiáng)有力的震懾。

易會(huì)滿總結(jié)道：“實(shí)踐表明，注冊(cè)制改革是一場(chǎng)觸及監(jiān)管底層邏輯的變動(dòng)，刀刃向內(nèi)的變革，牽動(dòng)資本市場(chǎng)全局的變革，影響深遠(yuǎn)?！?

本次主板首批注冊(cè)制企業(yè)共有10家。其中，中重科技、中信金屬、常青科技、江鹽集團(tuán)、柏誠股份5家登陸上交所主板；登康口腔、中電港、海森藥業(yè)、陜西能源、南礦集團(tuán)登陸深交所主板。

從屬性來看，本次十只個(gè)股行業(yè)分布均衡，其中3家分布在材料，三家分布在工業(yè)，剩余四家分別隸屬于醫(yī)藥，信息技術(shù)，可選消費(fèi)和公用事業(yè)。

同時(shí)十家企業(yè)成長性和盈利性均表現(xiàn)優(yōu)良，2022年平均凈利潤增速和凈資產(chǎn)收益率（ROE）為82.3%和21.7%，遠(yuǎn)高于A股平均水平。

注冊(cè)制十只新股財(cái)務(wù)特征 中金公司

本次注冊(cè)制發(fā)行的一大亮點(diǎn)則是引入了詢價(jià)機(jī)制并取消了23倍新股發(fā)行市盈率上限，主板新股正式進(jìn)入市場(chǎng)化融資階段。

其中中重科技發(fā)行價(jià)17.80元，對(duì)應(yīng)市盈率為29倍，登康口腔發(fā)行價(jià)20.68元，對(duì)應(yīng)市盈率36.75倍。

盡管市盈率已經(jīng)突破了過去的限制，新股發(fā)行價(jià)格充分展現(xiàn)了其價(jià)值，不過在主板注冊(cè)制首日，十只個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)依然亮眼。

其中N中電港收盤報(bào)38.20元，較開盤價(jià)大漲221.55%，成為十只注冊(cè)制新股漲幅冠軍。

招股書顯示，N中電港業(yè)務(wù)范圍則涵蓋電子元器件分銷、設(shè)計(jì)鏈服務(wù)、供應(yīng)鏈協(xié)同配套和產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)；而N登康主要產(chǎn)品包括牙膏、牙刷、漱口水等口腔清潔護(hù)理用品，同時(shí)涵蓋電動(dòng)牙刷、沖牙器等電動(dòng)口腔護(hù)理用品等。

從N中電港發(fā)行結(jié)果來看，網(wǎng)上打新棄購134.13萬股，棄購金額為1593.52萬元，而N登康網(wǎng)上打新棄購28.16萬股，棄購金額為582.48萬元。

除這十只新股外，券商股10日早盤開盤震蕩拉升，其中東方證券一度漲超7%，湘財(cái)股份、信達(dá)證券、興業(yè)證券、廣發(fā)證券、首創(chuàng)證券、方正證券等跟漲，但截至收盤有所回落。

對(duì)于注冊(cè)制，各路專家學(xué)者在積極看好的同時(shí)，也警示了投資者相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂表示，市場(chǎng)化是改革的重點(diǎn)，對(duì)于投資選擇權(quán)也更多的交于投資者來判斷，這是突破市盈率的一個(gè)重要基礎(chǔ)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授劉春生表示：“全面注冊(cè)制后，新股前五日不設(shè)漲跌幅限制，因此有更大的溢價(jià)空間，也有更多的炒作可能性?！?

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新也指出，在全面推行注冊(cè)制之后，意味著打新會(huì)成為一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資行為。未來，股民在打新的時(shí)候，必須要慎重，有選擇地打新，不能“凡新必打”。

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