2月27日晚間，科創(chuàng)板公司寒武紀(jì)發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告，2022年，寒武紀(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.29億元，同比增長(zhǎng)1.11%；虧損11.66億元，較上年同期虧損擴(kuò)大41.40%，主要原因系研發(fā)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、信用減值損失增長(zhǎng)所致。

按照此次業(yè)績(jī)快報(bào)披露的虧損11.66億元計(jì)算，過去5年時(shí)間，寒武紀(jì)累計(jì)虧損近已達(dá)37億元。

今年1月31日，寒武紀(jì)便曾發(fā)布過2022年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告。業(yè)績(jī)預(yù)告中披露，其扣非凈虧損超過13億元，彼時(shí)寒武紀(jì)便給出了高研發(fā)投入、庫(kù)存積壓以及壞賬三個(gè)理由。

寒武紀(jì)在公告中提到，公司尚未盈利主要系公司設(shè)計(jì)的復(fù)雜計(jì)算芯片需要持續(xù)大量的研發(fā)投入所致。公司為確保“云邊端”芯片產(chǎn)品及基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件平臺(tái)的高質(zhì)量迭代，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，持續(xù)加大研發(fā)投入，積極引進(jìn)行業(yè)人才、保持公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，研發(fā)人員薪酬、流片費(fèi)用、研發(fā)設(shè)備及IP對(duì)應(yīng)的折舊和攤銷等費(fèi)用較上年同期顯著增加。

同時(shí)，公司因增加戰(zhàn)略備貨、處于生命周期末期的云端產(chǎn)品銷量減少以及報(bào)告期邊緣智能芯片產(chǎn)品銷量不及預(yù)期，共同導(dǎo)致存貨及庫(kù)齡增加，從而使報(bào)告期資產(chǎn)減值損失較上年同期有顯著增加。

此外，公司本期對(duì)個(gè)別大額應(yīng)收賬款進(jìn)行單項(xiàng)計(jì)提，從而使報(bào)告期信用減值損失較上年同期有顯著增加。

然而除了上述公告中提到的問題外，寒武紀(jì)也存在著依賴大客戶以及政府補(bǔ)貼減少等問題。

目前寒武紀(jì)的主營(yíng)業(yè)務(wù)由三部分組成：智能計(jì)算集群系統(tǒng)、云端智能芯片及加速卡以及邊緣端智能芯片及加速卡。

在寒武紀(jì)2021年財(cái)報(bào)中，其智能計(jì)算集群系統(tǒng)的收入占到2021年公司營(yíng)業(yè)收入的63.19%，收入主要來源于昆山中標(biāo)的智能計(jì)算中心項(xiàng)目。

智能計(jì)算集群系統(tǒng)主要面向的客戶群體是政府，且以大單項(xiàng)目為主。2020年，僅南京智能計(jì)算中心項(xiàng)目（一期）中智能計(jì)算設(shè)備采購(gòu)這一個(gè)項(xiàng)目，就為智能計(jì)算集群系統(tǒng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了81.54%的營(yíng)收。當(dāng)年，智能計(jì)算集群系統(tǒng)營(yíng)收占公司總營(yíng)收的70%以上。

寒武紀(jì)也曾提到過依賴大客戶的問題，2017年、2018年和2019年，寒武紀(jì)前五大客戶的銷售金額合計(jì)占比分別為100.00%、99.95%和95.44%。

而過于依賴大客戶，也曾經(jīng)讓寒武紀(jì)頗為“受傷”。2017至2018年兩年間，華為作為寒武紀(jì)的最大客戶，一度為公司貢獻(xiàn)了近九成的銷售額，彼時(shí)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中絕大部分為終端智能處理器IP業(yè)務(wù)收入。2018年10月，華為宣布將自主研發(fā)AI手機(jī)芯片，這直接導(dǎo)致寒武紀(jì)來自終端處理器IP業(yè)務(wù)的收入占比開始減少。

此外，政府對(duì)寒武紀(jì)的補(bǔ)助也呈減少的趨勢(shì)，2019年到2022年上半年，政府給到寒武紀(jì)的補(bǔ)貼分別是1.07億元、5.73億元、2.77億元、0.62億元。

截止2022年9月，寒武紀(jì)目前賬上的現(xiàn)金及等價(jià)物還剩22億元，而在預(yù)虧公告中，其研發(fā)投入花了14億到17億元，較2021年同期增加23.6%到51%。在產(chǎn)品市場(chǎng)化沒有顯著進(jìn)展且研發(fā)費(fèi)用居高不下的情況下，寒武紀(jì)想實(shí)現(xiàn)盈利仍需時(shí)日。

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