據(jù)財聯(lián)社4月19日消息，隨著日元貶值的勢頭在周一依然未見絲毫扭轉，這一昔日外匯市場的避險“寵兒”，眼下或將締造一個無比尷尬的紀錄：至少半個世紀以來最長的連跌走勢！

在周二亞洲時段，日元進一步大幅走弱，目前美元兌日元已經升破了128關口，創(chuàng)下近20年高位128.22。

如果日元兌美元在日內歐美時段依然無法扭轉大局，那么其就將連續(xù)13個交易日下挫，這將是彭博社自1971年開始統(tǒng)計相關數(shù)據(jù)以來最長的日線連跌紀錄。

隨著日元進一步走軟，圍繞此話題的討論日內也在國內社交媒體上引發(fā)熱議。來源：財聯(lián)社

截止北京時間周二13點，有關“日元”和“人民幣兌日元逼近20大關”的話題標簽已經雙雙登上了微博熱搜的前十位。

事實上，在上述日元熱搜引發(fā)全網(wǎng)熱議的同時，人民幣兌日元匯率在今日已經正式升破了20大關，為2015年三季度人民幣匯改后的首次。這也意味著未來國內旅客或留學生有換匯需求時，100日元的價值已不到5元人民幣。

日元始終無法走出泥潭

頗為巧合的是，日元匯率本輪的13連跌，正是從本月的首個交易日——4月1日開始的。自那時以來，日元兌美元已經累計下挫了近600點，跌幅達到約4.5%。

而如果從年初算起，日元的跌幅無疑更為驚人。目前，日元兌其他G10貨幣以及主要新興市場貨幣全部走弱。其中，日元兌澳元、加元等G10貨幣中相對強勢幣種的年內跌幅已經超過了10%，而兌今年全球表現(xiàn)最為強勁的貨幣巴西雷亞爾的跌幅，更是接近了25%。

日元年內的表現(xiàn)，甚至要比目前仍陷入地緣危機沖突之中的俄羅斯盧布更為疲弱。來源：財聯(lián)社

分析人士指出，日元年內快速貶值的主要原因在于日本央行與歐美主要央行金融貨幣政策的背離。偏鴿的日本央行仍通過收益率曲線控制政策將日債收益率維持在低檔，而美債收益率年內則因預期美聯(lián)儲將大幅加息而飆升，指標10年期美債收益率目前已經升破了2.85%關口。

美元兌日元的升勢與美日債券收益率息差的走闊同步。來源：財聯(lián)社

此外，近期國際商品價格普遍上漲，日元也因日本作為大宗商品進口國的地位而受到影響。日本財務省早前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，由于進口價格不斷攀升導致貿易收支惡化，日本經常項目順差連續(xù)4個月同比下降后于去年12月轉為逆差。今年1月逆差額更是擴大至1.1887萬億日元。據(jù)估算，今年日本經常項目或將出現(xiàn)42年來首次逆差。

目前，東京的外匯交易員們正在達成共識——即日元跌至20年低點的頹勢可能在未來幾個月內延續(xù)，且本輪跌勢在跌至1美元兌130日元后才可能會企穩(wěn)。

根據(jù)商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)，資產管理公司看跌日元的押注上周增至紀錄高點，杠桿基金凈空頭頭寸接近三年多來的最高水平。

CIBC外匯策略主管Bipan Rai表示，“日元的走勢令人難以置信，但鑒于美聯(lián)儲和日本央行的不同政策立場，這應該并不完全出乎人們的意料之外?！?

日本官員仍暫時無意干預

對于日元當前的跌勢，日本央行和日本財政部近來都已表示正密切關注，同時也開始對日元急速貶值可能帶來的弊端發(fā)出了警告。不過，眼下日本決策層貿然干預日元匯率的可能性依然不大。

日本財務大臣鈴木俊一(Shunichi Suzuki)周二在國會表示，日元正在迅速走軟，并指出這可能對日本經濟有害。

“這當然有積極的一面，但鑒于目前的經濟環(huán)境，也存在著強烈的負面影響，”鈴木俊一說。他指的是進口成本上升，以及貨幣貶值對無法將成本上升轉嫁出去的企業(yè)造成的損害?！拔覀冋詮娏业木栊躁P注外匯市場的動向?！?

不過，鈴木俊一也表示，匯率本身由市場決定。這暗示日本貨幣當局仍不打算采取口頭警告以外的措施，而通常，單單的口頭警告對匯市走勢的影響有限。

日本央行行長黑田東彥周一則表示，“日元兌美元在大約一個月的時間里就貶值了約10日元，這一跌勢是相當劇烈的，可能會令企業(yè)難以制定商業(yè)計劃。從這個意義上說，我們需要考慮日元疲軟帶來的負面影響。”

但黑田東彥也重申，日本央行必須維持大規(guī)模刺激計劃，以支持脆弱的經濟復蘇。他仍然認為，日元走軟對整體經濟是有利的。

日本當局上一次采取“賣出美元、買入日元”的干預匯市行動，還是在1998年6月亞洲金融危機最嚴重的時候。事實上，由于巨額經常賬戶盈余往往會對日元構成上行壓力，日本傳統(tǒng)上采取的干預措施大多反而是壓低日元。日本央行自2011年11月以來就沒有再真正涉足外匯市場。

正如我們昨日文章中所指出的，在歷史上，曾經被美國財政部指責為匯率操縱國的日本，在真正干預外匯市場前，往往也有著其自身的“話術”。

在日本央行和日本財政部過去對匯率的評論中，投資者往往能根據(jù)其措辭表達的憂慮程度，劃分出不同的等級。而從當前的表態(tài)看，日本央行對日元貶值的態(tài)度正逐漸從“關注增加”向“擔憂上升”過渡，但至少就目前而言，還尚遠未到可能直接出手干預的地步。