綜合路透社和彭博社22日消息，受俄羅斯-烏克蘭緊張形勢進一步加劇影響，全球市場對原材料供應(yīng)的擔(dān)憂升溫，恐慌情緒在期貨等市場蔓延。出于對供應(yīng)量或?qū)p少的擔(dān)憂，鋁、鎳等大宗金屬商品價格來到近期歷史高位。

外媒報道截圖

石油、天然氣、鋁、鎳價格集體沖高

當(dāng)?shù)貢r間2月21日，俄羅斯宣布承認烏東民間武裝自稱的“頓涅茨克人民共和國”和“盧甘斯克人民共和國”為獨立國家，并簽署相關(guān)協(xié)議與總統(tǒng)令。西方國家隨即出臺系列制裁方案，大宗商品市場聞風(fēng)而動。

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全球指標(biāo)布蘭特原油期貨價格22日一度達到每桶99.50美元，為2014年9月以來的最高水平，最終收于每桶96.84美元，上漲1.52美元，漲幅1.5%。美國原油期貨也創(chuàng)下了七年來的新高，達到每桶96美元，收盤于每桶92.35美元，比上周五上漲1.28美元，漲幅1.4%。

據(jù)英國《金融時報》消息，天然氣價格同樣走高。

德國總理朔爾茨當(dāng)?shù)貢r間22日宣布，已采取措施暫停天然氣項目“北溪2號”的評審程序。被視為"歐洲天然氣價格風(fēng)向標(biāo)"的TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣期貨（3月合約）隨即躍升約10%，來到每兆瓦時79.28歐元價位上方。

洲際交易所（ICE）交易所截圖

綜合彭博社22日消息，由于全球庫存減少，加上日前俄烏緊張局勢拉升供應(yīng)風(fēng)險，日前鎳價一度上漲3.2%，升至每噸25135美元，這是它自2011年以來首次升至每噸25000美元上方。而鎳是生產(chǎn)不銹鋼和充電電池的原材料。

彭博社截圖

由于擔(dān)心戰(zhàn)爭和對俄出口制裁影響供應(yīng)，鋁價周二（22日）觸及多年高位。英國格林尼治時間當(dāng)日17時30分，倫敦金屬交易所（LME）基準(zhǔn)的期鋁上漲0.7%，至每噸3301.5美元。它曾一度達到3380美元，這距離2008年3380.15美元的歷史紀(jì)錄高點幾乎僅有一步之遙。

“歐洲糧倉”卷入地緣政治沖突，谷物市場急了

烏克蘭素有“歐洲糧倉”之稱，而俄羅斯是全球重要的大小麥出口國。

雙方“劍拔弩張”，拉漲糧食市場。

綜合路透社消息，周二（2月22日），芝加哥期貨交易所（CBOT）農(nóng)產(chǎn)品期貨主力合約普遍上漲，小麥期貨漲5.36%，報839.75美分/蒲式爾；玉米期貨漲3.36%，報676.25美分/蒲式爾；大豆期貨漲2.45%，報1640.75美分/蒲式爾。

其中：芝加哥期貨交易所大豆期貨22日觸及9個多月來最高點，在市場對南美收成擔(dān)憂揮之不去的情況下，俄烏緊張局勢升級加劇了人們對供給面的擔(dān)憂情緒。同樣的焦慮也出現(xiàn)在人們對黑海地區(qū)谷物運輸中斷的擔(dān)憂上，受雙方緊張關(guān)系影響，玉米期貨上漲逾3%，實際上已經(jīng)觸及近八個半月最高值，所有玉米合約均創(chuàng)下合約高位。

糧食市場此前備受通脹影響，此次進一步承壓，離不開俄、烏兩國的全球地位。

商務(wù)部2020年報告顯示，多年來烏克蘭農(nóng)作物產(chǎn)量平均可達其國內(nèi)需求量的1.5-2倍，除自給自足以外，還向歐盟、亞洲、北非地區(qū)出口。目前，烏克蘭已是全球第一大葵花籽油出口國、葵粕出口國，第三大谷物出口國、第三大菜籽、核桃出口國，第四大大麥和玉米出口國，第六大大豆出口國。

綜合俄羅斯農(nóng)業(yè)部聯(lián)邦農(nóng)工綜合體產(chǎn)品出口發(fā)展中心（Agroexport）消息，俄羅斯是世界上重要的谷物糧食出口國之一。以2020年為例，俄羅斯當(dāng)年共收獲1.33億噸糧食，其小麥出口位居世界第一，大麥出口位居世界第三。

此外，路透社的文章還提到，四個重要的糧食出口國（俄羅斯、烏克蘭、哈薩克斯坦和羅馬尼亞），都要通過黑海的港口運送糧食，“任何軍事行動或者制裁”，都可能導(dǎo)致這些港口運輸中斷，進一步加劇市場通脹。

市場供給面承壓，民眾生活或受影響

細分到各商品類別，以鎳、鋁等商品為例，其市場壓力和供給環(huán)境有關(guān)。

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯當(dāng)前鎳蘊藏量1740萬噸，占世界探明儲量30%。俄羅斯是世界上鎳的主要供應(yīng)國之一，諾里斯克鎳業(yè)公司（Norisk Nickel's，前身為“諾里斯克鎳業(yè)”康采恩）是全球最大的鎳和鈀生產(chǎn)企業(yè)。東吳期貨數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯鎳約占全球產(chǎn)量的11%。

在供應(yīng)面上，近期鎳庫存壓力非常大。倫敦金屬交易所的鎳庫存已經(jīng)降低至2019年以來的最低水平，并出現(xiàn)大幅現(xiàn)貨溢價(現(xiàn)貨價格遠高于期貨價格)，這表明其基本面非常緊張。

日前歐盟和英國制定了針對俄羅斯的初步“一攬子”制裁計劃，促使投資者正評估其對俄羅斯的潛在影響。道明證券道明證券(TD Securities)大宗商品策略師米奇（Ryan McKay）表示，鎳是與俄羅斯有關(guān)的主要大宗商品之一，俄羅斯對其供應(yīng)問題很重要?！白罱ǘ頌酰┬蝿菔构?yīng)風(fēng)險特別高，尤其是在庫存已經(jīng)處于非常低水平的情況下?！?

鋁市面臨的壓力，背后邏輯與鎳極為相似。

俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司（Rusal）是世界最大的鋁和氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)，其鋁產(chǎn)量占世界產(chǎn)量的12%，氧化鋁產(chǎn)量占世界產(chǎn)量的15%。綜合路透社消息，此前的2018年4月，美國對俄鋁公司進行制裁（2019年1月解除），短短幾天內(nèi)鋁價上漲了35%。

面對這樣的前車之鑒，市場不乏對于俄羅斯出口減少的憂慮情緒。

鋁價在繼2021年上漲了42%之后，今年迄今為止已經(jīng)上漲了17%左右，背后的環(huán)境因素是供應(yīng)疲軟。荷蘭國際集團(ING)分析師姚（Wenyu Yao）曾提到，“即使俄羅斯出口不受影響，鋁和鎳供應(yīng)依然不足”。如果俄烏緊張形勢未來進一步加劇，鋁市難以獨善其身。

天然氣問題，或許很快將傳導(dǎo)到歐洲民眾的日常生活上。

卡塔爾能源大臣卡比(Saad al-Kaabi)2月22日表示，俄羅斯目前占據(jù)歐洲天然氣市場的30-40%，無論是卡塔爾還是其他任何一個國家，都沒有在俄烏沖突導(dǎo)致的天然氣斷供情況下，用液化天然氣（LNG）取代俄羅斯對歐洲的供應(yīng)。

“想要迅速取代那么大的量，幾乎是不可能的?！?

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所謂對俄制裁帶來的影響，已經(jīng)不僅僅是天然氣期貨價格，可能直接關(guān)系民眾生活。

對于德國叫停北溪-2，俄羅斯前總理、現(xiàn)聯(lián)邦安全會議副主席梅德韋杰夫在社交媒體上發(fā)文回應(yīng)稱，既然德國總理已經(jīng)暫停了“北溪2號”項目，那么就“歡迎來到歐洲人很快將為1000立方米天然氣支付2000歐元（約合人民幣14326元）的美麗新世界”。

巴黎財務(wù)規(guī)劃機構(gòu)CPR Asset Management首席主題宏觀策略師德魯特（Bastien Drut）也認為：“我們可以從這場危機（俄烏緊張關(guān)系升級）中看到的、極少數(shù)的、明確的事情之一是:能源價格正在走高……即使形勢沒有進一步升級，其主要后果仍將是更高的通脹?！?