中國證券報微信公眾號9月17日報道，北京證券交易所發(fā)布《北京證券交易所投資者適當性管理辦法(試行)》，明確個人投資者準入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬元，機構投資者準入不設置資金門檻。自規(guī)則發(fā)布之日起，投資者即可預約開通北京證券交易所交易權限。

此外，全國股轉公司修改了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)投資者適當性管理辦法》，創(chuàng)新層投資者準入資金門檻由150萬元調(diào)整為100萬元，于2021年9月17日發(fā)布實施。

專家預計，滿足北交所投資者適當性的個人投資者規(guī)模接近800萬戶。

指南基金董事長王軍國表示，相比精選層，北交所適當降低個人投資者門檻，有利于交易流動性進一步改善，也給予符合條件的投資者更多投資選擇。但是，北交所上市公司主體是創(chuàng)新型中小企業(yè)，它們的經(jīng)營業(yè)績和股價波動大，監(jiān)管層需要引導證券公司充分做好投資的風險提示。

即日起啟動投資者預約開戶

北京證券交易所開市后，個人投資者準入門檻為開通交易權限前20個交易日日均證券資產(chǎn)50萬元，同時具備2年以上證券投資經(jīng)驗。在北京證券交易所開市前已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限將自動平移至北京證券交易所。同時，北京證券交易所將堅持與新三板創(chuàng)新層、基礎層一體發(fā)展和制度聯(lián)動，具有新三板創(chuàng)新層和基礎層交易權限的投資者，其交易權限范圍將包含北京證券交易所股票。

需要說明的是，本次規(guī)則發(fā)布后至北京證券交易所開市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬元證券資產(chǎn)標準。同時，為便利投資者，即日起投資者可向其委托的證券公司申請預約開通北京證券交易所交易權限。

與規(guī)則發(fā)布同步，北京證券交易所已著手指導各證券公司制定完善適當性管理的制度流程，有序推進投資者預約開戶，做好投資者的風險揭示工作，為深化新三板改革、北京證券交易所平穩(wěn)開市創(chuàng)造良好條件。

修改投資者適當性管理辦法，調(diào)整創(chuàng)新層投資者門檻

為實現(xiàn)北京證券交易所與新三板創(chuàng)新層、基礎層的一體發(fā)展和制度聯(lián)動，更好促進創(chuàng)新資本形成，著力構建投早投小、投創(chuàng)新的市場生態(tài)，全國股轉公司修改了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)投資者適當性管理辦法》，將創(chuàng)新層投資者準入資金門檻由150萬元調(diào)整為100萬元，于2021年9月17日發(fā)布實施。

新三板是資本市場服務中小企業(yè)的重要探索，從過去八年多的探索實踐看，投資者適當性制度作為市場的重要基礎制度，為市場平穩(wěn)發(fā)展和各項制度創(chuàng)新提供了有力保障。2019年啟動的新三板改革落地后，精選層、創(chuàng)新層、基礎層投資者準入門檻分別為100萬元、150萬元、200萬元。截至2021年8月底，新三板市場投資者規(guī)模達到改革前的7倍，激發(fā)了市場活力，促進市場發(fā)生了趨勢性結構性向好變化。

本次規(guī)則發(fā)布后，前期已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限范圍將自動擴大到創(chuàng)新層股票，無需投資者另行申請。北京證券交易所開市后，具有新三板交易權限的投資者，其交易權限范圍將包含北京證券交易所股票。

目前，全國股轉公司已著手指導各證券公司持續(xù)完善適當性管理的制度流程，扎實細致做好新三板創(chuàng)新層投資者交易權限調(diào)整工作，為深化新三板改革、北京證券交易所平穩(wěn)開市創(chuàng)造良好條件。

（昝秀麗 吳科任）