這個令人擔(dān)憂的信號也大大激起了投資者們的恐慌情緒，導(dǎo)致美國股市出現(xiàn)了這次暴跌。從CNN新聞網(wǎng)給出的“恐慌貪婪指數(shù)”來看，目前美股市場被標為“極度恐慌”。

具體來看，通常短期國債收益率要低于長期國債收益率（就像銀行存款一樣，時間越長利率越高）。

當(dāng)出現(xiàn)短期國債收益率攀升，超過長期國債收益率的情況，兩者之差很自然就成為負值，即出現(xiàn)“倒掛”。這預(yù)示短期借款成本要高于較長期借款。

從歷史情況來看，美債收益率倒掛一直以來就是經(jīng)濟衰退的最重要信號。

今年3月以來，備受美聯(lián)儲關(guān)注的3月期美債和10年期美債收益率頻繁倒掛，截至5月底“倒掛”程度創(chuàng)下2007年以來之最，當(dāng)時已引發(fā)業(yè)內(nèi)人士對經(jīng)濟衰退可能的憂慮。

結(jié)果在昨晚，美國10年期國債收益率跌破2年期國債收益率。

這是自2007年以來，10年期美債收益率首次低于2年期美債收益率，當(dāng)時正值大衰退前夕。

截至周三晚些時候，這兩個數(shù)據(jù)都在1.58%左右徘徊。另一跡象是，30年期美國國債收益率周三跌至2.01%左右的創(chuàng)紀錄低點。

這進一步加劇了專家對經(jīng)濟衰退的肯定。

衰退的高概率讓美聯(lián)儲前主席“不舒服”

《華爾街日報》援引問卷調(diào)查報告指出，本月經(jīng)濟學(xué)家對未來12個月內(nèi)美國出現(xiàn)經(jīng)濟衰退的可能預(yù)期為33.6%，比上月多出2.5個百分點——本月數(shù)值也是2011年以來最高。

美國電力公司CEO阿金斯（Nicolas Akins）昨天受訪時已經(jīng)坦言，“這幾乎是一場教科書般經(jīng)濟衰退預(yù)演?！本S德布什證券分析師亞瑟·巴斯（Arthur Bass）則認為，“我必須屈服于歷史證據(jù)，‘現(xiàn)在時代不同了’這種話往往沒有用?！?

所謂“歷史證據(jù)”，即在過去的40年間，一共發(fā)生過4次2年期美債收益率超越10年期美債收益率的情況，經(jīng)濟平均在利率釋放倒掛信號后的311天后陷入衰退。近期來看，1989年、2000年、2006年均發(fā)生過利率倒掛，而1990年、2001年和2008年經(jīng)濟均陷入了衰退之中。

2年期美債和10年期美債倒掛歷史情況