彭博社4月9日報道截圖

彭博社4月9日報道稱，中國考慮讓人民幣漸進式貶值作為應對美中貿(mào)易爭端的一個策略。

文章援引知情人士的話說，該策略的一方面把人民幣作為與美國談判的一個工具，另一方面，中方也在研究人民幣貶值來抵消美國關稅等不利于貿(mào)易措施后的風險。

布拉德·塞特瑟推特截圖

前美國財政部官員布拉德·塞特瑟（Brad Setser）發(fā)推稱，“中國或選擇弱勢的匯率，以對沖美國政府關稅政策給其出口和經(jīng)濟帶去的影響”。

他在接受《華爾街日報》采訪時稱，如果特朗普政府對中國的關稅措施付諸實施，允許人民幣貶值將從邏輯上成為中國考慮的一項比較激進的應對方案。

另據(jù)新加坡Business Times報道，高盛分析師模擬計算得出，作為對中美貿(mào)易紛爭日益嚴峻的回應，中國讓人民幣貶值的結果將會優(yōu)于出售其所大量持有的美債。

以簡·哈祖斯（Jan Hatzius）為首的高盛團隊預測，人民幣貶值5%將拉動中國經(jīng)濟增幅0.4個百分點。

此舉遠比拋售美債持倉更容易被接受。該團隊表示，中國持有1.8萬億美元的美國公債，若脫手，將導致美國資金狀況趨緊，并順帶波及加拿大、墨西哥等其他經(jīng)濟體。

“模擬計算顯示，人民幣貶值比出售美國資產(chǎn)對中國更好，這也是我們認為中國不太可能突然拋售美債持倉的一個理由”，報告稱。

“人民幣適度貶值合理”

對于人民幣連日來的弱勢，《證券日報》援引有關專家的話稱，人民幣適度貶值合理，可為中國應對貿(mào)易局勢留有余地，所以不是壞事。

一種觀點認為，人民幣匯率一方面受信心和資金流動影響，其二是政策導向。但是，彭博社援引市場交易人士觀點稱，目前尚未觀察到政策面主動干預。

因此，“如果市場力量推動人民幣有序貶值，政策順應市場即可，無須通過逆周期因子主動引導”，鳳凰網(wǎng)報道稱。

中國銀行國際金融研究所外匯研究員王有鑫表示，人民幣匯率近期貶值有多方面原因：

一是本輪人民幣貶值主要是被動式的，是由美元指數(shù)強勢上漲導致的；

二是貨幣政策周期錯位，中美無風險利差收窄；

三是受中美貿(mào)易摩擦加劇影響，我國貿(mào)易順差收窄，經(jīng)濟增速下行擔憂再起。

招商證券宏觀謝亞軒團隊認為，資本市場逐步開放的條件下，“猴性”外資的流出和流入會放大外匯市場和資本市場的波動，4月和5月外資通過陸股通不斷流入是人民幣走強的重要原因，同樣，近期外資連續(xù)兩周減持A股不僅可能影響股市，也已反映在匯率走勢上。

“下一階段人民幣兌美元匯率仍然會出現(xiàn)一個雙向波動，總體保持在一個合理均衡的水平上”，中國民生銀行首席研究員溫彬分析道，“不會因為降準等貨幣政策而導致人民幣貶值”。

美元指數(shù)日線顯示，4月中旬以來，美元指數(shù)突破90并一路上揚。新浪財經(jīng)截圖

不過，國泰君安固收首席經(jīng)濟學家覃漢則指出，美元指數(shù)很難像2014-2015年那樣出現(xiàn)單邊持續(xù)上漲的行情。在這種情況下，不應對人民幣匯率過度悲觀，年內(nèi)突破前高、甚至破7的概率很小。

還有一些聲音認為，人民幣匯率仍然取決于我國自身的經(jīng)濟基本面，并預計年內(nèi)人民幣匯率在6.70-6.10之間。