（文/夏峰琳 編輯/徐喆）執(zhí)掌奧特佳（002239.SZ）6年后，公司第二任實(shí)控人張永明擬再度出讓上市公司控制權(quán)。

3月31日晚間，奧特佳發(fā)布公告稱，公司實(shí)控人張永明及公司控股股東江蘇天佑金淦投資有限公司（下稱“江蘇天佑”）、北京天佑投資有限公司（下稱“北京天佑”）和西藏天佑投資有限公司（下稱“西藏天佑”）與長(zhǎng)江一號(hào)產(chǎn)投簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

根據(jù)公告，交易對(duì)方擬合計(jì)受讓公司18%股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)21億元，折合轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為3.60元/股。若以前一交易日收盤價(jià)3元計(jì)算，此次交易溢價(jià)約兩成。交易完成后，長(zhǎng)江一號(hào)產(chǎn)投成為本公司的控股股東，湖北省國(guó)資委成為本公司的實(shí)際控制人。 

這一消息被投資者認(rèn)為是重大利好，二級(jí)市場(chǎng)上，奧特佳的股價(jià)先漲為敬。交易行情顯示，4月1日，奧特佳開盤即封漲停板，至當(dāng)日收盤，報(bào)收3.3元。

值得注意的是，奧特佳是世界領(lǐng)先的渦漩式汽車空調(diào)壓縮機(jī)生產(chǎn)商，客戶雖涵蓋了特斯拉、比亞迪等知名車企，還有消息稱最近上市一天訂單近9萬的小米汽車也是奧特佳的客戶。然而站在新能源汽車風(fēng)口的奧特佳近年來業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍有待改善，且公司資產(chǎn)負(fù)債率有走高趨勢(shì)。迎來新主后，公司基本面能否改善，還有待觀察。

湖北國(guó)資溢價(jià)近兩成入主

3月31日晚，奧特佳公告稱，3月29日，長(zhǎng)江一號(hào)產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)與江蘇天佑、北京天佑、西藏天佑、張永明簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，與江蘇天佑、北京天佑、西藏天佑簽署《表決權(quán)委托協(xié)議》。

具體來看，交易對(duì)方擬合計(jì)受讓公司5.84億股股份，占公司股份總數(shù)的18%，以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)江一號(hào)產(chǎn)投。上述股份的轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)21億元，折合轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為3.60元/股。若以前一交易日收盤價(jià)3元計(jì)算，此次交易溢價(jià)約兩成。

同時(shí)，江蘇天佑、北京天佑、西藏天佑將此次股權(quán)交割日后屆時(shí)持有的4.86%公司股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)無償、獨(dú)家委托給長(zhǎng)江一號(hào)產(chǎn)投行使，且委托期限自交割日起5年。

公告顯示，本次的交易對(duì)手長(zhǎng)江一號(hào)產(chǎn)投成立于2023年9月，目前已經(jīng)控股3家上市公司。其執(zhí)行事務(wù)合伙人為湖北省長(zhǎng)江新動(dòng)能私募基金管理有限公司，實(shí)際控制人為湖北省國(guó)資委。也就是說，交易完成后，奧特佳控股股東將便成為長(zhǎng)江一號(hào)，實(shí)際控制人為湖北省國(guó)資委。

奧特佳表示，本次權(quán)益變動(dòng)不以終止本公司的上市地位為目的，旨在充分利用長(zhǎng)江一號(hào)產(chǎn)投在投資管理、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等方面的優(yōu)勢(shì)，為本公司業(yè)務(wù)發(fā)展賦能，提高公司的經(jīng)營(yíng)及管理效率，促進(jìn)公司穩(wěn)定發(fā)展，增強(qiáng)公司的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提升對(duì)社會(huì)公眾股東的投資回報(bào)。

觀察者網(wǎng)注意到，早在2022年，時(shí)任公司實(shí)控人張永明也曾尋求國(guó)資接盤，不過上一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓籌劃未能成功。

回溯歷史公告，2022年2月，奧特佳公告顯示，張永明正在與中國(guó)長(zhǎng)安汽車集團(tuán)有限公司籌劃公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，不過該交易籌劃在3日后即宣布終止，據(jù)稱雙方未能就具體條件達(dá)成一致。奧特佳彼時(shí)表示，控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的終止與奧特佳自身的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、技術(shù)及公司治理狀況等無關(guān)，實(shí)控人沒有繼續(xù)出售公司控制權(quán)的計(jì)劃。

資產(chǎn)負(fù)債率走高，業(yè)績(jī)水平有待改善

觀察者網(wǎng)注意到，張永明執(zhí)掌奧特佳的時(shí)間不過6年左右，幾次三番籌劃“賣身”背后，或許是奧特佳如今面臨的真實(shí)困境。

資料顯示，奧特佳是一家為汽車提供熱管理整體解決方案的企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)是汽車熱管理系統(tǒng)技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售，包含汽車空調(diào)壓縮機(jī)、汽車空調(diào)系統(tǒng)、電池及儲(chǔ)能系統(tǒng)熱管理產(chǎn)品及其關(guān)鍵部件等的研發(fā)生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，在上市初期，奧特佳名叫金飛達(dá)。彼時(shí)，公司還是是一家服裝企業(yè)，在2015年經(jīng)過資產(chǎn)重組后改名為奧特佳。

重組完成后的奧特佳也展現(xiàn)出一定的盈利能力。2015-2017年這三年間，奧特佳實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收分別為24.84億元、52.29億元和51.84億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)則分別為2.23億元、4.46億元和3.67億元。

現(xiàn)在回頭來看，高光時(shí)刻到此中止。2018年，奧特佳業(yè)績(jī)出現(xiàn)變臉，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.91億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)僅為0.4億元。

值得一提的是，也是在這一年，奧特佳原實(shí)控人王進(jìn)飛與張永明簽署了《授權(quán)委托書》，交易完成后，張永明成為公司實(shí)際控制人。張永明控制的三家公司江蘇天佑金淦投資有限公司、北京天佑投資有限公司、西藏天佑投資有限公司聯(lián)合成為公司控股股東。

易主張永明后，奧特佳的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)更大波動(dòng)。

2019-2021年間，營(yíng)收下探至40億元以下后雖有回調(diào)，但是虧損局面未改。報(bào)告期內(nèi)，公司凈利潤(rùn)分別為1.02億元和-2.96億元和-1.34億元，公司也遭遇了上市以來的連續(xù)虧損。

彼時(shí)，對(duì)于業(yè)績(jī)虧損，奧特佳表示，疫情之下，國(guó)內(nèi)外汽車市場(chǎng)遭受重大沖擊，先后出現(xiàn)銷售情況斷崖式下滑的嚴(yán)重情況。奧特佳作為汽車熱管理系統(tǒng)及核心零部件提供商，在以傳統(tǒng)能源汽車為主要市場(chǎng)的空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)上隨同市場(chǎng)整體趨勢(shì)延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。

所幸，公司在2022年扭虧為盈，不過，盈利能力不及高光時(shí)期。根據(jù)奧特佳此前發(fā)布預(yù)告，2023年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利8003萬元至1.2億元，同比變動(dòng)幅度為下滑10%至增長(zhǎng)35%。

奧特佳在公告中表示，新能源汽車市場(chǎng)繼續(xù)保持較快增勢(shì)，公司新能源汽車熱管理產(chǎn)品訂單明顯增長(zhǎng)，產(chǎn)品銷量、收入大增，部分產(chǎn)品毛利率水平同比回升。

業(yè)績(jī)水平雖有所恢復(fù)，但需要指出的是，公司的資產(chǎn)負(fù)債率有走高的趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年及2023年，該指標(biāo)分別為40.92%、48.06%、53.61%和54.54%。

奧特佳面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不止于此。觀察者網(wǎng)注意到，隨著公司的營(yíng)收規(guī)模有所恢復(fù)，公司的應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)規(guī)模也水漲船高，并保持高位。截至2023年三季度末，該項(xiàng)指標(biāo)為22.93億元。

此外，奧特佳的存貨規(guī)模自2021年同比激增49.17%至16.27億元后便一路走高。截至2023年三季度末，該項(xiàng)指標(biāo)為23.10億元，公司或面臨一定的跌價(jià)損失風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)公司易主后，財(cái)務(wù)狀況能否得到改善，未來發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃等相關(guān)問題，觀察者網(wǎng)致電奧特佳董秘辦公室，但對(duì)方電話并未有人接聽。

新能源車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化

奧特佳的現(xiàn)實(shí)困境不僅有企業(yè)自身發(fā)展的壓力，還有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的問題。

據(jù)了解，奧特佳客戶涵蓋了特斯拉、比亞迪等知名車企，還有消息稱連最近上市一天訂單近9萬的小米汽車都是奧特佳客戶。

公開報(bào)道顯示，23年11月17日公司曾在互動(dòng)平臺(tái)披露，奧特佳子公司空調(diào)國(guó)際已接受小米汽車客戶定點(diǎn)，未來會(huì)在客戶正式啟動(dòng)生產(chǎn)后根據(jù)訂單提供汽車熱管理產(chǎn)品。

不過現(xiàn)相關(guān)表述已被修改為：關(guān)于小米汽車的信息，請(qǐng)您向該公司求證。本公司的汽車熱管理產(chǎn)品有信心有能力服務(wù)各類新能源汽車生廠商。

隨著3月28日小米汽車正式發(fā)布，奧特佳作為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司也受到市場(chǎng)關(guān)注。在互動(dòng)平臺(tái)，不少投資者就公司與小米汽車合作事宜發(fā)問奧特佳。目前，奧特佳并未就相關(guān)事宜給予正面回應(yīng)。

對(duì)此，觀察者網(wǎng)多次電話聯(lián)系奧特佳方面核實(shí)確認(rèn)，然而，電話未能有人接聽。

無論是否為小米汽車供應(yīng)商，毋庸置疑的是，奧特佳為國(guó)內(nèi)外多個(gè)新能源汽車提供熱管理系統(tǒng)服務(wù)。

不過，隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車滲透率逐步提升，未來產(chǎn)業(yè)增速放緩幾乎已成為行業(yè)共識(shí)。2024年開年以來，新能源汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也進(jìn)入白熱化階段，終端市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)愈演愈烈。

業(yè)內(nèi)人士表示，價(jià)格戰(zhàn)的壓力之下，不只車企面對(duì)降本增效的壓力，“焦慮”也將快速傳遞至了供應(yīng)鏈各企業(yè)。而作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的一環(huán)，奧特佳未來也將難以避免。

在此背景下，長(zhǎng)江一號(hào)產(chǎn)投入主將會(huì)給奧特佳帶來變革？觀察者網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注。