【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 晨楓】

特朗普對全球高筑關稅壁壘，令世界嘩然。特朗普在4月2日宣布所謂“對等關稅”后，還在9號正式生效前專門留了幾天讓各國來得及趕到華盛頓向美國“磕頭求饒”。但即使各國來“求饒”，他也不可能讓關稅回到原點，能“打折”就已經是最好的結果了。這是他一貫自詡的“談判的藝術”。

特朗普提高關稅的目的當然是為美國斂財，但很可能各國獲得“饒恕”的條件是對中國高筑關稅壁壘。從特朗普1.0時代開始，美國的關稅戰(zhàn)機就打得很不順。中國制造深度嵌入各國供應鏈，單獨對中國提高關稅沒法解決美國逆差問題，中國制造依舊可以借道越南、墨西哥等迂回登陸美國，中國的順差反而越來越大了。

中美第一階段貿易協(xié)定 BBC

如果美國對所有國家都關稅壁壘高筑，各國吸收關稅沖擊的能力有限，“資本游擊隊”又無處可逃，稅負擔最終只能轉嫁至美國消費者身上。這對美國經濟將構成不可承受之重，特朗普也絕非愚蠢之輩。他只是在迫使各國做過去依靠威脅與利誘難以實現(xiàn)之事——即全世界對中國高筑關稅壁壘。如此策略可達到兩個目的：

1.阻止中國制造借道各國流向美國；

2.在經濟上困死中國。

這個策略非常毒辣，意圖迫使世界回到“中國工業(yè)崛起之前”的狀態(tài)，但能否成功取決于幾個條件：

1.美國通脹和股市危機不爆發(fā)；

2.美元繼續(xù)保持堅挺；

3.外資增加流入，而且投向美國制造業(yè)。

短期內，由于進口在美國市場中的不可替代性，美國通脹幾乎不可避免。一旦通脹爆發(fā)，如何有效壓制就變得極其棘手——形勢復雜難測。若通脹爆發(fā)，美聯(lián)儲將被迫提高利率，這將對美國消費者支出和政府支付美債利息構成致命打擊。

進一步說，美國進口可分為“剛需”和“軟需”。所謂剛需，即美國既必須進口，又沒有可行的替代來源。近年來的貿易戰(zhàn)使得中國對美出口呈現(xiàn)出剛性需求化趨勢，而中國方面拒絕吸收關稅成本，基本上將成本轉嫁給美國消費者（包括最終消費者以及依賴中國進口原料與半成品完成制造的美國企業(yè)）；因此，盡管中國出口出現(xiàn)下滑，其幅度遠未達到美國政客所預期的程度。此類進口隨著關稅提高，其價格必將急劇攀升。

而軟需則是美國可有可無、或者相對容易找到替代來源的部分，諸如墨西哥、加拿大、越南、印度等國家在很大程度上屬于這一類。然而，這些國家的問題在于，它們高度依賴來自中國上游和中游環(huán)節(jié)的供應鏈。這些國家未必能夠完全吸收全部關稅沖擊，最終部分成本仍會轉嫁給美國消費者。

在各國尚未對中國建立關稅壁壘之前，美國針對全球的單方面關稅措施就已經直接推高了進口成本，引發(fā)通脹；而在各國對中國設立關稅壁壘之后，問題在短期內仍未根本改變。各國從中國進口的成本大幅攀升，且自身消化能力有限，最終仍只能將成本轉嫁給美國消費者。

假以時日，各國能否實現(xiàn)供應鏈上游及中游環(huán)節(jié)的本土化？這一問題難以斷言，最大難點在于：中國似乎不僅掌握了供應鏈上游和中游的生產能力，還掌握了相關低成本技術。若無法與中國實現(xiàn)有效合作，各國自主發(fā)展供應鏈將是一條長期而艱難的道路；而各國對中國高筑關稅壁壘，又何以指望中國主動協(xié)助各國打造本土供應鏈？

一般而言，經濟前景不確定性大幅上升之際，就是美國股市即將大跌之時。美國股市長期虛高，主要依賴虛幻的市場信心支撐；一旦信心滑坡，股市必將大幅下跌。DeepSeek的出現(xiàn)正是因為美國科技股出現(xiàn)大幅下跌，其原因正是長期虛幻信心的破裂。

目前，美國股市下滑已經開始，但沒人能斷言何時見底。美國股市高度依賴跨國公司和科技企業(yè)，而這些企業(yè)對中國依賴極大。若亞馬遜離開中國制造，其后果將類似于沃爾瑪超市崩塌；蘋果對中國市場的依賴顯而易見，微軟、谷歌在硬件業(yè)務上同樣存在對中國市場的依賴；Meta和X雖然與中國只有間接聯(lián)系，但如果中國大型企業(yè)紛紛撤出廣告，導致收入大幅縮水。

美國家庭和機構，包括養(yǎng)老金在內的大部分財富集中于股市，股市暴跌將使美國財富迅速縮水，給消費和投資帶來巨大壓力；銀行也將因此提高利率，以保住儲蓄、縮減投資，從而維護自身債務平衡表。

北京時間4月11日深夜，美國一度再現(xiàn)股債匯三殺。 央視新聞

在這種情況下，美元是否能保持堅挺成為一個重大問號。一方面，歷史表明，全球經濟崩潰時（而美國此舉幾乎必然引發(fā)全球性蕭條），各國資本往往涌向美國避險；但另一方面，若美國本身成為避險風險的來源，那么資本避險反而將流出美國。關鍵在于：是否存在另一個真正的避險之地。

歐洲局勢不穩(wěn)，自身難以保全；日本境況更為嚴峻；而中國是否能成為避險地，答案尚不確定。一方面，中國經濟正面臨增長放緩和消費低迷；另一方面，世界資本對中國缺乏足夠信心，各國政府和監(jiān)管部門亦可能采取措施，降低所謂“國家安全風險”。

與此同時，各國“熱錢”走投無路后將流向何處也是一個值得思考的問題。即使資本流入中國，中國的房地產市場已經大幅下滑，傳統(tǒng)制造業(yè)產能過剩；若各國被迫對中國加設關稅壁壘以換取美國“折扣關稅”的讓步，中國的傳統(tǒng)制造業(yè)壓力將進一步加劇。

新質制造業(yè)雖方興未艾，但終歸是新興事物，其前景中存在諸多不確定性；而且，新質制造業(yè)的出口同樣會受到關稅壁壘的影響。

這就關系到中國是否能夠真正發(fā)展出媲美甚至超過美國的國內消費市場。如果中國能夠成為一個消費極，與美國相抗衡，特朗普的“關稅大戰(zhàn)略”就將徹底破產，美國也將因內部分裂而退縮，至少退回到一個孤島狀態(tài)。

目前，中國的社會零售總額在許多意義上已接近美國水平。按名義匯率計算，中國社會零售總額雖然因為匯率變化較幾年前的95%有所下降，但是也已經達到美國的80%；而按照購買力平價估算，中國的零售總額實際上已經比美國高出約60%。然而，中國市場已被本土品牌牢牢占據(jù)，外國品牌較難進入，且各國對中國的出口空間有限；但若消費顯著拉動，則市場空間仍將進一步釋放。

各國現(xiàn)狀普遍艱難。美國市場是已知世界最大的消費市場，而中國市場充滿不確定，各國不得不在二者之間做出選擇。各國既對中國缺乏信心，又不愿完全依賴美國；面對特朗普的施壓，情況更為復雜，這是比父母離婚時要半大孩子選擇跟爸還是跟媽更難的問題。

各國對中國關稅壁壘問題同樣面臨巨大難題。美國對中國存在龐大的逆差，而其他國家則未必如此。特朗普的“關稅公式”即為“逆差占美國進口比例的一半”，從而對中國征收34%的關稅便是如此計算。若歐盟依此公式，對中國的關稅應在30%左右；越南為29%，這樣的話額度或許能令特朗普滿意。但日本僅為12.5%，顯然達不到預期；韓國與中國貿易幾乎平衡，僅約2.5%，絕然不能令特朗普滿意。然而，若各國皆提高關稅至美國要求的34%，其本國對華出口將大幅受損，這又是各國無法接受的損失。

事實上，由于中國的貿易不平衡度接近美國，歐盟可能愿與美國聯(lián)手，對中國設立關稅壁壘，但前提是必須確保歐盟自身免受影響。特朗普不可能從歐盟那里“一無所獲”，可以適當“割肉”。但問題是美國如果堅持給歐盟只有“折扣關稅”而不能豁免的話，歐盟對美出口還會降低，那時美國市場與中國市場在世界最大的存量市場vs最大的增量市場之間，就不大好取舍了。

中國目前是世界上大多數(shù)國家的主要貿易伙伴，而美國則是許多國家主要的出口市場。各國必須在美國這一全球最大存量市場與中國這一全球最大增量市場之間做出選擇，而且中國的市場份額已經與美國相當，甚至在某些指標上超出美國。

一直有人預測：中美之間必有一戰(zhàn)。現(xiàn)階段看來，戰(zhàn)爭已然開始，但這不是傳統(tǒng)意義上的熱戰(zhàn)，而是一場經濟戰(zhàn)。實際上，自特朗普1.0時代起，雙方就已進入博弈階段。如今，美國放出制勝手段，如果中國能夠頂住壓力，所謂Pax Americana將告終；否則，中國崛起的步伐將被打斷。