目前，我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正在推進(jìn)之中，“去產(chǎn)能”任務(wù)迫在眉睫，而鋼鐵行業(yè)首當(dāng)其沖。

8月16日，觀察者網(wǎng)受邀出席了上海世紀(jì)出版集團(tuán)主辦的2016“世紀(jì)中國(guó)論壇：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)”。在論壇上，中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，中國(guó)鋼鐵并非大家認(rèn)為的“傻大黑粗”沒(méi)有效率的行業(yè)。

“如果過(guò)快的去產(chǎn)能，就意味著過(guò)快的去杠桿，金融部門也會(huì)受到很大的壓力；但如果不去產(chǎn)能，這個(gè)杠桿又維持不下去，變成一個(gè)兩難的選擇。這個(gè)兩難的問(wèn)題是當(dāng)下宏觀政策討論的核心問(wèn)題。

曹遠(yuǎn)征在論壇上作演講

他同時(shí)表示，中國(guó)持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將為中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)和其他基礎(chǔ)行業(yè)帶來(lái)一個(gè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的環(huán)境。他列舉了水泥產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能的經(jīng)驗(yàn)，指出中國(guó)的鋼鐵并不是“傻大黑粗的沒(méi)有效率的行業(yè)”，鋼鐵產(chǎn)業(yè)的成本全球最低，只要去掉富余的產(chǎn)能，使剩余的產(chǎn)能發(fā)揮作用，鋼鐵行業(yè)還能持續(xù)增長(zhǎng)。

以下為曹遠(yuǎn)征演講全文：

非常高興能夠來(lái)到世紀(jì)論壇，大家知道中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行成為全球關(guān)注的問(wèn)題，那么這個(gè)下行是周期性的，還是結(jié)構(gòu)性的趨勢(shì)性的？其實(shí)根據(jù)我們的研究，我們認(rèn)為它是中國(guó)經(jīng)濟(jì)階段發(fā)展變化的一個(gè)結(jié)果，是個(gè)趨勢(shì)性的。

從這個(gè)角度上來(lái)說(shuō)供給側(cè)的結(jié)構(gòu)改革變成必然性的，我們的研究結(jié)構(gòu)支持伍曉鷹、劉世錦他們的看法。但是退一步來(lái)說(shuō)，即使支持這種看法，操作是什么樣的，如果供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以三去一補(bǔ)一降（去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板——觀察者網(wǎng)注）來(lái)說(shuō)的話，三去中間去杠桿、去產(chǎn)能、去庫(kù)存中間是有先后順序安排的，如果同時(shí)去帶來(lái)很大的麻煩：如果去產(chǎn)能意味著經(jīng)濟(jì)的衰退，如果快速的去杠桿意味著金融風(fēng)險(xiǎn)的加大，這中間如何協(xié)調(diào)、如何安排？

特別注意到中國(guó)的所謂產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)集中在基礎(chǔ)部門，而基礎(chǔ)部門又是中國(guó)負(fù)債最高的部門。于是我們就有了這樣一個(gè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與中國(guó)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。我們想討論三個(gè)問(wèn)題。第一產(chǎn)能的高負(fù)債形成是怎么形成的，第二怎么來(lái)進(jìn)行這樣一種供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，也就是說(shuō)去杠桿、去產(chǎn)能怎么合理安排，當(dāng)然第三個(gè)跟伍曉鷹討論的問(wèn)題是一樣的，如果都去光了還叫什么經(jīng)濟(jì)發(fā)展，換言之中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前景在什么地方。

為何要去產(chǎn)能

首先我們來(lái)看這個(gè)形成，回顧一下數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)這是一個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)部門，大家說(shuō)的重工業(yè)，它的這樣一個(gè)增長(zhǎng)是跟中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高度一致的，我想強(qiáng)調(diào)的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的特征是高度一致，出口導(dǎo)向型。

我們回顧一下中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能增長(zhǎng)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)90年代以前每年增加數(shù)百萬(wàn)噸。進(jìn)入本世紀(jì)以后，90年代末期以后，每年增長(zhǎng)3000萬(wàn)噸，如果你觀察一下這個(gè)數(shù)據(jù)，會(huì)發(fā)現(xiàn)在90年代鋼鐵產(chǎn)能的增長(zhǎng)跟出口增長(zhǎng)是高度一致的。中國(guó)的出口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，特別是中國(guó)出口結(jié)構(gòu)的變化，是由傳統(tǒng)的初級(jí)產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)向工業(yè)產(chǎn)品的出口，是鋼鐵產(chǎn)品大幅增長(zhǎng)的原因。這現(xiàn)象一直延續(xù)到本世紀(jì)，到2004年中國(guó)的鋼鐵開(kāi)始出現(xiàn)絕對(duì)過(guò)剩。

2004年鋼鐵的表觀需求少于鋼鐵的產(chǎn)量，它表現(xiàn)的一個(gè)特征就是中國(guó)鋼鐵從2004年第一次出現(xiàn)凈出口，除了滿足本國(guó)需要以外，開(kāi)始凈出口。這意味著鋼鐵的產(chǎn)能開(kāi)始出現(xiàn)了過(guò)剩，政策也高度吻合，2003年，中國(guó)提出產(chǎn)能過(guò)剩要進(jìn)行控制，面對(duì)部門首當(dāng)其沖的就是鋼鐵產(chǎn)業(yè)，包括電解鋁、水泥。

當(dāng)時(shí)處理不可謂不堅(jiān)決，大家想想2005年的鐵本事件是什么事件，不就是民營(yíng)鋼鐵企業(yè)為了發(fā)展鋼鐵。政府說(shuō)不行，產(chǎn)能過(guò)剩了，你應(yīng)該下去，人家不下，經(jīng)濟(jì)手段控制不了，就是行政手段，強(qiáng)制解散。

但是從那開(kāi)始大家可以看到，從2003年第一次產(chǎn)能過(guò)剩的調(diào)整文件出現(xiàn)一直到現(xiàn)在，十年間五個(gè)文件都說(shuō)要進(jìn)行產(chǎn)能過(guò)剩的調(diào)整，而且范圍越列越廣。但在這十年間我們初步算了一下，在十年間鋼鐵產(chǎn)能增加了2.7倍，電解鋁增加了7.8倍，水泥增加了1.9倍。

那么出現(xiàn)了一個(gè)悖論：為什么越調(diào)越多，越多越調(diào)，其實(shí)很簡(jiǎn)單，當(dāng)市場(chǎng)在、需求在，產(chǎn)能是行政手段解決不了的。

如果你限制它的產(chǎn)能發(fā)展是違背經(jīng)濟(jì)規(guī)律的，它有投資有收益有銷售，那為什么要限制它？這是我們說(shuō)在金融危機(jī)前的股市，你想限制也限制不住，因?yàn)樗惺袌?chǎng)。

那么金融危機(jī)后是個(gè)什么故事呢？一個(gè)很重要的故事，就是中國(guó)的出口出現(xiàn)了大幅下降。2010年開(kāi)始中國(guó)出口增速30%，從那以后持續(xù)下滑，去年負(fù)增長(zhǎng)，今年負(fù)增長(zhǎng)。

像鋼鐵、水泥包括各個(gè)行業(yè)都出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩，我們想強(qiáng)調(diào)的這個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩表現(xiàn)為絕對(duì)過(guò)剩，因?yàn)橹袊?guó)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能是受全球部署的，是為全球準(zhǔn)備的，當(dāng)全球總需求不夠，那么產(chǎn)能過(guò)剩就是絕對(duì)的。

從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，如果展望未來(lái)是不是需要供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，就有個(gè)假設(shè)，是不是這個(gè)需求還會(huì)在，世界經(jīng)濟(jì)是否會(huì)復(fù)蘇？我們注意到似乎金融危機(jī)8年過(guò)來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇前景變得越來(lái)越渺茫，世界經(jīng)濟(jì)似乎出現(xiàn)了一個(gè)低增長(zhǎng)、低通脹，伴隨貨幣政策以低利率為代表的這種低通脹、低利率貨幣政策。

那么正因?yàn)檫@個(gè)需求可能是在長(zhǎng)期中間不會(huì)再出現(xiàn)一個(gè)爆發(fā)性的增長(zhǎng)，世界經(jīng)濟(jì)由此可能進(jìn)入長(zhǎng)周期，越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家相信，現(xiàn)在很可能進(jìn)入長(zhǎng)期停滯狀態(tài)。而長(zhǎng)期停滯狀態(tài)中間也會(huì)出現(xiàn)很多很多的新片面，比如說(shuō)現(xiàn)在地緣政治的這種問(wèn)題出現(xiàn)是跟其有關(guān)的，這個(gè)趨勢(shì)好像不是一天兩天的。這樣的話我們說(shuō)依靠國(guó)際總需求的提高，依靠出口導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)發(fā)展這種模式不可持續(xù)，它決定了中國(guó)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能變成絕對(duì)過(guò)剩。

金融危機(jī)發(fā)生以后，我們?yōu)榱说钟鹑谖C(jī)動(dòng)用了四萬(wàn)億擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，確實(shí)也使我們的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能維持了一段時(shí)期，而且也很火爆。那么這個(gè)政策還能走下去嗎？我們發(fā)現(xiàn)也走到頭了。

其中最重要的是房地產(chǎn)。我們看到2014年大概是歷史性的拐點(diǎn)，這一年中國(guó)的房地產(chǎn)按城鎮(zhèn)人口來(lái)算，戶均超過(guò)一套，人均超過(guò)30平米，這就是所謂歷史需求的高點(diǎn)。過(guò)了歷史需求的高點(diǎn)它就會(huì)往下走，不會(huì)再往上走了。

盡管我們看到大中城市的房?jī)r(jià)還會(huì)漲，但是房地產(chǎn)已經(jīng)回歸它的住宅需求了，大中城市為什么會(huì)漲，是因?yàn)樗峁└嗟木蜆I(yè)機(jī)會(huì)，更好的發(fā)展機(jī)會(huì)，是人口的機(jī)械流入引起的上漲。而你看看三四線乃至更小的城市，現(xiàn)在量?jī)r(jià)齊縮，而且變成去杠桿、去庫(kù)存的核心問(wèn)題。如果說(shuō)類似像這種行業(yè)的峰值就意味著，再靠動(dòng)員國(guó)內(nèi)總需求來(lái)維持過(guò)剩產(chǎn)能這個(gè)路子也走到頭了。那么從歷史上來(lái)說(shuō)去產(chǎn)能就變成不得已而為之的事情。